机械行业2026年度投资策略：AI重塑制造业需求，成熟制造走向全球.pdf

上传者：b**
时间：2026/01/29
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机械行业2026年度投资策略：AI重塑制造业需求，成熟制造走向全球。26年科技+出口有望续写今年涨势。2025年全年，ZX机械行业指数上涨40.91%，期间沪深 300 上涨 17.66%，机械行业跑赢 23.25 个百分点。4 月开始，在以机器人为代表的科技设备带动下，机械指数加速上涨。展望明年，科技制造方兴未艾，成熟制造走向全球，预计科技+出口设备继续引领机械行业指数向上。

AI 技术对制造业造成深远影响。从 2017 年谷歌提出注意力机制，到 2022 年 OpenAI 发布 ChatGPT，到如今各种大语言模型、多模态模型等推出，AI 技术在这轮科技变革中表现出其强大的潜力。我们认为，AI 技术的演进还将加速，并将从两个方面对现有制造业体系产生影响：1）AI 基建将对相关行业的需求格局进行深刻重塑；2）AI 应用也将落地，从而催升硬件制造设备需求。

AI 基建重塑设备行业需求格局。全球科技巨头持续投入 AI 算力中心建设，一方面对算力中心的零部件，如光模块、存储及算力芯片、PCB、液冷、电源等，需求大幅增长，带动全产业链的扩产和技术升级；另一方面，AI 算力中心也是耗电大户，拉动各类型发电、输配电设备需求。上述设备有部分需求在 25 年已经受到市场关注，到 26 年有望落实成订单及收入，如存储相关的半导体设备、液冷设备、燃气轮机等；部分新技术因 AI 基建需求而生，在 26 年也将继续加速，如核聚变、太空算力等。

AI 应用即将进入落地时刻。具身智能是 AI 技术落地的重要载体。随着模型的逐步完善，以机器人、智能眼镜为代表的 AI 硬件在应用端的应用时点渐近。26 年特斯拉机器人有望进入万台量级的量产阶段，全球人形机器人产量预计突破 10 万台，人形机器人进入真正意义的“量产元年”。26 年谷歌、META、OpenAI、苹果等大厂均有发布 AI 眼镜的计划，有望出现“百镜大战”的盛景，预计也将拉动 3C 设备、零部件需求。

中国制造继续走向全球。中国制造产品力持续增强，已经成为“质优价廉”的代表。近几年我国在全球货物出口中占比已经达约到 15%。26 年全球贸易形势整体趋向缓和，美国降息预计也将提振美国及新兴市场需求，预计制造业出口将保持不错增长。尤其以工程机械为代表，近几年来在海外市场攻城略地，预计 26 年在海外继续提升市占率。