2025Q4公募基金及陆股通持仓分析：内外资共同增仓周期、减持消费.pdf

上传者：K********
时间：2026/01/27
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2025Q4公募基金及陆股通持仓分析：内外资共同增仓周期、减持消费。2025Q4季度，公募主动权益基金持仓市值有所下降，陆股通持仓A股总市值较上季度基本持平。其中主动权益基金持有A股3.37万亿，较上季度末减少5.2%；陆股通持有A股2.6万亿。公募主动权益基金持股总市值减少主要是由于三季度收益率较高，四季度有获利了结需求使得仓位回落，陆股通持仓市值则主要随大盘微幅波动。

2025Q4季度，公募主动权益型基金仓位整体均有所下降。主动权益基金整体仓位84.37%，较上季末下降1.41个百分点，灵活、偏股、普通股票型仓位均分别减少了1.40、1.40、1.25个百分点；9成以上高仓位基金占比回落较多，大幅减少5.28个百分点至34.88%，但4-9成偏高仓位基金占比均有提升，7-8、8-9成仓位基金占比分别增加了1.50、2.69个百分点。

公募基金前十大个股集中度上升，但CR20、CR50下降。其中CR10增长了1.52个百分点，CR20、CR50集中度分别下降了0.27、0.56个百分点。