2026年度公募主动权益基金投资策略及基金经理精选：莫道桑榆晚，为霞尚满天.pdf

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时间：2026/01/23
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2026年度公募主动权益基金投资策略及基金经理精选：莫道桑榆晚，为霞尚满天。市场风险偏好持续抬升，权益基金收益创5年新高：2025年市场风险偏好经历了从低位震荡到全面走高的过程。年初机器人主题一度引领市场快速冲高，四月受关税冲突等外部扰动短暂回撤，形成全年唯一一次明显回调，随后稳增长政策密集落地，地产链与制造业数据次第改善，指数摆脱盘整、稳步抬升；三季度全球流动性转向宽松，叠加企业盈利预期不断上修，市场迎来主升浪，指数陡峭上行并创出年内高点；四季度高位震荡，资金获利回吐与增量入场交织，但仍守住全年大部分涨幅，偏股混合型基金指数（885001.WI）全年累计上涨33.19%。

权益基金在2025年迎来强劲反弹，平均涨幅为33.50%，结束了过去几年的低收益局面，创5年新高；另外，收益分化显著扩大，收益排名前10%的基金平均回报达81.44%，整体展现牛市姿态。