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基础化工行业周报：千问APP全面接入阿里生态业务，AI应用加速推进。

本周化工市场综述

本周市场有所震荡，其中申万化工指数上涨 0.9%，跑赢沪深 300 指数 1.47%。标的方面，本周跨界标的表现强 势，包括化工+AI、化工+有色，前期表现较强的商业航天、脑机接口主题标的有所承压。估值方面，当前板块 PB 历 史分位数为 47%，估值修复到历史中位数附近。AI 行业边际变化，系统协同方面，我们看到巨头开始发力端侧设 备，比如：OpenAI 的首款硬件据称是 AI 耳机，再比如：苹果选择 Gemini 驱动今年将面世的 AI 版 Siri，AI 端侧生 态的逐步完善有助于加速 AI 的推广；AI 应用方面，阿里千问 APP 全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购等阿里生态业 务，agent 化加速中；治理生态方面，工业和信息化部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028 年）》。投资方面，当前板块盈利周期底部+扩产周期结束+估值中低位，在流动性充裕的背景下，板块估值仍有上 行的可能，方向上，建议平铺龙头+供给端有变化的行业+持续承压的行业。

本周大事件

大事件一：阿里千问 APP 发布会：全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购等阿里生态业务。阿里巴巴周四召开千问 App 发布会，宣布全面接入淘宝、支付宝、飞猪、高德等生态场景。此次更新的核心是系统级打通。千问 App 与淘宝闪购、 支付宝"AI 付"实现深度整合，用户在授权前提下可在对话界面内完成从决策到支付的全流程，无需跳转其他应用。 大事件二：AI 芯片需求持续火热，台积电 Q4 净利润同比增 35%大超预期，2025 年全年资本支出 409 亿美元。法 说会：产能非常紧张，未来三年资本支出将显著增加。 大事件三：OpenAI 发力机器人与 AI 设备，被爆寻找美国供应商。报道称，OpenAI 向在美制造的硬件厂商发出提 案请求（RFP），涵盖芯片、电机、包装材料及数据中心冷却设备等组件。OpenAI 首席全球事务官将 AI 比作美国“再 次工业化的催化剂”，称公司认为机器人行业的发展速度将超出一些人预期。