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2026年计算机行业策略报告：AI商业化加速推进，量子科技前景广阔。

行业创新加速推进，市场表现位居中游

2025 年，计算机（申万）指数上涨 18.24%，上证指数上涨 18.41%， 沪深 300 上涨 17.66%，创业板指上涨 49.57%，科创 50 上涨 35.92%。 计算机板块跑赢沪深 300，跑输创业板指、科创 50 指数、上证指数， 涨幅位居申万行业第 14 位。从技术演进角度来看，AI 技术不断创新 演进，DeepSeek 以远低于海外大模型厂商的成本实现了先进的性能， 模型成本不断降低带动 AI 技术平权，并推动大模型技术在千行百业的 实际应用，token 消耗量实现成倍增长；资本市场方面，摩尔线程、沐 曦股份等国产 GPU 厂商成功上市，智谱、MiniMax 等国产头部大模 型厂商 2026 年初在香港上市，AI 全栈的国产替代正在如火如荼地推 进。此外，量子科技、商业航天等细分方向也迎来较好的投资机会。

AI 技术快速迭代，中美差距逐步缩小，商业化加速推进

2025 年初以来，生成式人工智能技术加速迭代，模型能力的高度不断 超出想象，在减少幻觉、提升能力等方面进展显著，逐步蜕变为稳定 可靠的专家助手；与此同时，模型使用成本也在快速下降，加速 AI 在 行业端的渗透和应用。海外，美国科技巨头持续扩大资本开支，根据 Artificial Analysis 发布的《Q3 2025 Artificial Analysis State of AI Highlights Report》，2025 年以来，Amazon、Google、Meta、Microsoft 和 Oracle 的资本开支总和逐季度快速增长；从商业化方面来看，随着 模型性能的快速提升与推理成本的下降，OpenAI、Anthropic、xAI 等 的年化收入呈现快速增长趋势。国内，智谱、DeepSeek、MiniMax、 阿里巴巴等持续加大投入，在技术领域不断创新突破，同时，商业化 进展也逐步加快，长期发展空间广阔。

政策助力，量子科技前景广阔，商业化有望逐步开启

2025 年 11 月，英特尔前首席执行官帕特·基辛格(Pat Gelsinger)接 受英国《金融时报》采访：量子计算将成为未来计算体系中不可或缺 的核心力量，并与经典计算、AI 计算共同构成推动科技变革的“三位 一体(Holy Trinity)”，将在未来两年内进入主流市场，成为下一轮计算 革命的关键。2025 年 10 月，《中共中央关于制定国民经济和社会发 展第十五个五年规划的建议》中将量子科技纳入未来产业布局，进一 步从国家战略层面明确量子科技产业的长期发展方向。海外，微软、 谷歌、IBM、英伟达等具体持续加大投入，在量子软硬件领域持续突 破，引领全球发展，商业化前景可期；国内，国仪量子、本源量子等 企业紧跟技术趋势，不断突破，同时与下游客户紧密合作，商业化逐 步开启，长期成长空间广阔。