2026年策略投资报告：活水引增量，A股稳攀升.pdf

2026年策略投资报告：活水引增量，A股稳攀升。2025 年 A 股市场回顾：以同花顺全 A 走势看，2025 年 A 股 市场总体呈现上升趋势，截至12月31日，年内上涨41.93%。 3 月末到 4 月中旬，受中美关税争端升级影响，A 股市场出 现回调。4 月中旬至 9 月末，随着一系列增量政策发布、经 济基本面改善，A 股在修复企稳后呈现持续性的上行态势。 11 月以来整体呈现震荡上升态势。

2025 年表现较好的领域主要有：1）在地缘政治风险加剧、 供应链扰动、新兴产业需求上行的作用下，有色金属板块 表现优异；2）新质生产力快速发展，科技创新主线热度不 减，在 AI 浪潮下，通信、电子等 TMT 板块子行业涨幅排名 靠前。

A 股市场流动性环境有望持续改善：2025 年 5 月政治局会 议后，一系列利好政策陆续出台，推动中长期资金入市成 效显现，资金流入 A 股市场。证监会强调，继续用好用活 结构性货币政策工具，抓好推动中长期资金入市工作，协 同构建完善全国社保基金、保险、年金、理财等“长钱长投” 的制度环境，进一步打通卡点堵点，充沛源头活水。若经济 增长预期向好、企业盈利底部回升，同时政策支持力度较 大，长线资金流入 A 股意愿有望持续提升。海外降息进程 或生变数，国内流动性环境宽松，在估值优势及增长预期 回暖下，A 股市场有望吸引海外资金布局。

政策支持力度加大，市场情绪稳步提高：监管层多措并举 支持资本市场发展，市场关注政策落地成效。在投资端,预 计将持续深化公募基金改革，优化创投“募投管退”考核机 制，推动各类中长期资金入市。在融资端，预计将继续促进 板块改革，提升资本市场制度包容性、吸引力和覆盖面，为 新产业、新业态发展提供有力支持。并购重组案例或将持 续增多，促进产业资源整合，加快新质生产力发展，科技类 企业、各领域产业龙头等或为重点方向。整体看，预计政策 将持续推动资本市场投融资综合改革，巩固资本市场企稳 向好势头。