机械设备行业2026年度策略报告：中国制造业的黄金时代，价值为矛，成长为盾.pdf

上传者：罗***
时间：2026/01/13
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机械设备行业2026年度策略报告：中国制造业的黄金时代，价值为矛，成长为盾。价值为矛-景气赛道：建议关注以摩托车和工具行业为主的出口消费品和以工程机械、燃气轮机为主的出口资本品。 出口消费品：1）摩托车：我们预计2026年出口大排量摩托车景气仍持续，建议重点关注：春风动力、隆鑫通用等。2）工具行业：行业目前处于β的左侧，工具行业终端库销比处于历史正常水位，静候降息周期拉动终端需求，建议重点关注：巨星科技等。出口资本品：1）工程机械：2026年有望迎来国内外共振，内需复苏（周期调整与存量替换、政策刺激与超大工程催化、二手挖机加速出海）+出海景气，板块估值分位点处于中位，板块估值中枢有望继续提升；龙头企业估值不贵，工程机械（SW）交易并不拥挤。2）燃气轮机：全球AI数据中心扩张加剧电力消耗，带动燃气轮机发电需求高增，建议重点关注：杰瑞股份、联德股份等。

成长为盾-从0到1成长赛道：建议关注人形机器人、固态电池、钙钛矿和量子计算等。 1）人形机器人：灵巧手-关节模组-运控，建议重点关注：恒立液压、汉威科技、伟创电气、南山智尚等；2）固态电池：全固态电池量产渐近，建议重点关注：先导智能、杭可科技、先惠技术、纳科诺尔等； 3）钙钛矿：钙钛矿板块2026年潜在催化较多，叠加太空钙钛矿等，我们认为，2026年为钙钛矿结构性行情，2026年底\2027年钙钛矿板块有望演绎2025年固态电池相关行情，建议重点关注：迈为股份、奥特维、京山轻机、高测股份等；2026年底\2027年钙钛矿板块有望演绎2025年固态电池相关逻辑，建议重点关注：捷佳伟创等。 4）量子计算：本源量子&国仪量子拟IPO，后续有望带来板块性催化；IBM、Google等公司量子比特数/相关进展持续突破。建议重点关注：国盾量子、禾信仪器、普源精电等。其他从0到1赛道，如可控核聚变、深海科技等如有催化等亦可关注。