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新能源汽车行业2026年度策略：供需格局有望重塑，固态电池加速落地。新能源汽车：预计 2026 年全球新能源汽车需求将保持较高增长：2025 年 1-9 月全球新能源汽车销量基本呈现稳步上升态势，渗透率持续提升，市 场空间不断扩大。2026 年随着需求复苏、新车型持续推出、智能化、网 联化以及快充等新技术带来的产品力提升，我们预计销量仍将保持增 长，国内新能源汽车销量有望再创新高。碳中和背景下全球汽车电动化 大趋势不改，海外新能源汽车销量持续增长。预计 2026 年全球新能源汽 车销量有望达到约 2,600 万辆，同比增长约 15%。

动力电池景气度持续上行：受益于全球新能源汽车高景气增长，动力电 池装机量继续保持高速增长。我们预计 2026 年国内的动力电池装机量同 比保持较高增速，行业成长性仍在。铁锂电池占比进一步提升，预计 2026 年其装机份额继续保持较高水平。2025 年 10 月以来，以六氟磷酸锂为代 表的锂电原材料均出现不同程度的上涨，对电池企业的成本管控能力提 出更高要求。

中游材料“反内卷”成为共识，盈利修复可期：在“动储双轮”驱动下 需求高增叠加材料端扩产谨慎，供需错配首先在景气度最高的六氟磷酸 锂环节体现，价格修复有望带动龙头企业量利齐升，建议关注铁锂正极、 隔膜、负极、铜箔等供需趋紧环节的龙头企业。

固态电池产业化加速，有望带动产业链升级：固态电池进入中试与小批 量装车验证窗口期，设备有望率先受益，材料高价值量环节具备高弹性， 建议关注可率先实现稳定供货、工艺相对成熟且具备明确降本路径的厂 商以及与产业链龙头合作较早的企业。