国防军工行业：美国国防预算达1.5万亿，全球安全格局与行业增长预期同步升温.pdf

国防军工行业：美国国防预算达1.5万亿，全球安全格局与行业增长预期同步升温。美国计划将 2027 财年国防预算提升至 1.5 万亿美元，创历史最大增 幅，旨在应对“动荡危险时期”并加速打造新型作战力量。此举或将强 力拉动舰艇、战机、导弹等传统装备采购，并重点投向高超音速武器、无 人机集群、太空防御等颠覆性技术领域，同时可能推动北约及亚太盟友 同步扩军，引发全球军费共振。我国国防预算占 GDP 比例仍处于低位， 在建军百年目标牵引下，我国装备体系正进入批量交付与更新换代高峰 期，预计“十五五”期间国防投入将持续稳步提升。

1、美国计划将 2027 财年国防预算提升至 1.5 万亿美元，创历史最大增 幅，旨在应对“动荡危险时期”并加速打造新型作战力量。此举或将强力 拉动舰艇、战机、导弹等传统装备采购，并重点投向高超音速武器、无 人机集群、太空防御等颠覆性技术领域，同时可能推动北约及亚太盟友 同步扩军，引发全球军费共振。我国国防预算占 GDP 比例仍处于低位， 在建军百年目标牵引下，我国装备体系正进入批量交付与更新换代高峰 期，预计“十五五”期间国防投入将持续稳步提升。

2、我们判断，中国军工产业已从过去依赖国内单一需求的模式，演进 为三轮驱动的新发展格局，增长动能更加多元和可持续。“内需筑 基、外贸扩张、民用反哺”的格局正在深刻重塑我国军工产业的面貌 和边界。行业从“周期成长”转向“全面成长”。第一曲线国内军工 需求（基本盘）：聚焦“备战打仗”和装备现代化，需求来自国防预 算稳定增长及装备升级换代（如“十四五”期间重点型号批产）。强 威慑高精尖+体系化无人化低成本是主要增长方向。第二曲线军贸出海 （新引擎）：凭借性价比优势、体系化作战能力和地缘战略合作 （“一带一路”），中国军贸份额持续提升，成为全球重要供应方， 实现战略影响力与经济效益双赢。第三曲线军用技术民用化（新边 界）：尖端军工技术向民用领域溢出，催生商业航天、低空经济、未 来能源、深海科技、大飞机等万亿级新产业，拉动新工艺、新材料、 新器件发展，形成“军技民用，反哺军工”的良性循环。