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基金动态：公募发力指数基金，“一指多发”能否突围？在指数化趋势加速发展背景下，公募基金试图通过“一指多发” 策略谋求破局。策略主要特征为面向头部基金公司且以宽基为 主，从策略成效来看，短期能够提升规模占比，但增量效果正在 减弱。业绩表现方面，基金公司跟踪同一指数的不同类型产品业 绩具有一定差异。展望未来，其发展重心有望从“数量扩张”逐 步转向“质量优化”。本周医药板块基金表现领先，近一周平均 回报 10.99%。本周基金仓位总体下降，处于近 1 年中等水平。风 格来看，基金较多加仓中盘成长，行业加仓非银金融等。本周基 金发行热度处于近 2 年较低水平，类型以混合型为主。

热点解读

在指数化趋势加速发展背景下，公募基金试图通过“一指多发” 策略谋求破局，即针对同一个指数发行多只挂钩该指数的基金产 品。策略主要特征为面向头部基金公司且以宽基为主，从策略成 效来看，短期能够提升规模占比，但增量效果正在减弱。业绩表 现方面，基金公司跟踪同一指数的不同类型产品业绩具有一定差 异，指数增强型产品的超额收益和跟踪误差都相对更大一些。展 望未来，其发展重心有望从“数量扩张”逐步转向“质量优化”。

市场跟踪

本周（20260105-20260109）沪深 300 上涨 2.79%；恒生科技下跌 0.86%，小盘成长相对占优。行业方面，本周国防军工和传媒表现 相对领先，涨幅超过 13%。医药板块基金表现领先，消费板块基 金相对落后。本周基金仓位总体下降，处于近 1 年中等水平。风 格来看，基金较多加仓中盘成长，行业加仓非银金融等。

市场动态

行业动态：《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》正式实 施；建设银行正式推出龙盈计划，发力 FOF 市场；2025 年公募 行业高管变更创历史纪录；多家银行理财子公司下调管理费、销 售费。 产品热点：全市场规模最大 ETF 更名；债券 ETF 扩容领跑 ETF 市场；QDII 基金溢价频现。 海外市场跟踪：外资巨头发声高配中国；贝莱德加仓海尔智家、 药明生物、美的集团、中国银行等港股；资金从美股转向欧亚， 避险情绪升温。

机构动态

本周易方达基金、摩根士丹利基金等发生管理层变更。

新发市场

本周基金发行热度处于近 2 年较低水平，类型以混合型和指数 型为主。