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石化行业周报：伊朗动乱推动油价回升。伊朗动乱推动油价回升。1 月 3 日，美军对委内瑞拉发动大规模军事行动，并控 制委内瑞拉总统马杜罗夫妇，尽管发生了地缘冲突，但考虑到委内瑞拉原油产量 仅有 93 万桶/日，因此短期对供应端影响较小。长期来看，一方面，特朗普表示 委内瑞拉将向美国移交 3000~5000 万桶受制裁的石油、所得资金将由特朗普进 行监管，美国能源部长称美国将“无限期”地控制委内瑞拉石油销售，同时，特 朗普施压大型石油公司在委内瑞拉投资 1000 亿美元，或将推动委内瑞拉石油产 量长期增长；另一方面，OPEC 数据显示，截至 2024 年底委内瑞拉石油储量 3030 亿桶，位居全球第一，且委内瑞拉石油产量曾在 2016 年及之前达到 200 万桶/日 的高位，在长期石油供应增加的预期影响下，上半周油价表现疲软。伊朗方面， 2025 年 12 月 28 日以来，伊朗国内多地出现抗议活动和骚乱，造成人员伤亡， 特朗普于 1 月 8 日就伊朗骚乱事件表示，如再有人员死亡，美国将对伊朗进行“严 厉打击”，美伊局势的发酵使得油价后半周回升。后续来看，供应过剩预期较为一 致的基本面背景下，地缘局势仍是主导油价的主线。

美元指数上升；布油价格上涨；东北亚 LNG 到岸价格下跌。截至 2026 年 1 月 9 日，美元指数收于 99.14，周环比+0.68 个百分点。1）原油方面，布伦特原油期 货结算价为 63.34 美元/桶，周环比+4.26%；WTI 期货结算价为 59.12 美元/桶， 周环比+3.14%。2）天然气方面，NYMEX 天然气期货收盘价为 3.14 美元/百万 英热单位，周环比-13.73%；截至 2026 年 1 月 8 日，东北亚 LNG 到岸价格为 9.28 美元/百万英热，周环比-2.95%。

美国原油产量下降，炼油厂日加工量上升。截至 2026 年 1 月 2 日，1）原油方 面，美国原油产量 1381 万桶/日，周环比-2 万桶/日。2）成品油方面，美国炼油 厂日加工量 1691 万桶/日，周环比+6 万桶/日；炼厂开工率 94.7%，周环比持 平；汽油/航空煤油/馏分燃料油产量分别为 900/188/532 万桶/日，周环比47/+4/+8 万桶/日。

美国原油库存下降，汽油库存上升。截至 2026 年 1 月 2 日，1）原油方面，美国 战略原油储备 41346 万桶，周环比+25 万桶；商业原油库存 41906 万桶，周环 比-383 万桶。2）成品油方面，车用汽油/航空煤油/馏分燃料油库存分别为 24204/4403/12927 万桶，周环比+770/+5/+559 万桶。