农化行业：2025年12月月度观察，钾肥供需紧平衡，储能拉动磷矿石需求，草甘膦价格下行.pdf

农化行业：2025年12月月度观察，钾肥供需紧平衡，储能拉动磷矿石需求，草甘膦价格下行。钾肥供需紧平衡，国际钾肥价格上涨。我国是全球最大的钾肥需求国， 而钾肥资源供给相对不足，进口依存度超过 60%，2024 年我国氯化钾产 量 550 万吨，同比降低 2.7%，进口量 1263.3 万吨，同比增长 9.1%，创 历史新高。截至 2025 年 12 月底，国内氯化钾港口库存为 242.94 万吨， 较 2024 年同期减少 61.53 万吨，降幅为 0.21%。未来由于粮食生产安全 愈发被重视，预计国内钾肥安全库存量将提升到 400 万吨以上。12 月底 氯化钾市场均价为 3282 元/吨，环比上月涨幅为 0.83%，同比去年涨幅 30.45%。国际市场方面，亚钾国际已完成第三条 100 万吨/年氯化钾生 产线的输送带系统试运行，美国解除对白俄罗斯钾肥的制裁，Mosaic 公 司发生“井下坍塌”事故，月底温哥华、西北欧、约旦氯化钾 FOB 价格 分别为 317、347、357 美元/吨，均较 11 月底有所上涨。

看好磷矿石长期价格中枢维持较高水平。近两年来，我国可开采磷矿品 位下降，开采难度和成本提升，而新增产能投放时间周期较长，同时需 求端以磷酸铁锂为代表的下游新领域需求不断增长，国内磷矿石供需格 局偏紧，磷矿的资源稀缺属性日益凸显，30%品位磷矿石市场价格在 900 元/吨的高价区间运行时间已超 3 年。据百川盈孚，截至 2025 年 12 月 31 日，湖北市场 30%品位磷矿石船板含税价 1040 元/吨，云南市场 30% 品位磷矿石货场交货价 970 元/吨，均环比上月底持平。

储能需求持续向好，磷酸铁锂价格持续上涨。据百川盈孚，目前我国磷 酸铁锂产能达 594.5 万吨/年，2025 年产量 382 万吨，同比增长 48.59%， 截至 2026 年 1 月 7 日，磷酸铁锂市场价格约 5.03 万元/吨，较 2025 年 6 月底最低价 3.2 万元/吨上涨 57.19%。受下游储能及动力电池需求向 好拉动，磷酸铁/锂、六氟磷酸锂等含磷新能源材料需求显著提升，叠 加供给端行业反内卷工作推进，产品价格持续上涨。

在全球储能产业加速扩张的背景下，磷酸铁锂对上游磷资源的需求持续 提升。假设全球储能电池出货量在 2025-2027 年分别增至 600/800/983 GWh，对应磷矿石需求将升至 600/800/983 万吨，占我国磷矿石预测产 量比重分别达到 4.7%/5.9%/7.0%；储能级磷酸铁对原料纯度要求高（低 铁、低镁、低重金属），实际可适配的高品位磷矿资源远比总量稀缺， 叠加动力电池的持续贡献，磷资源在新能源电池领域的消费比重将持续 提升。因此，具备优质矿源及“矿化一体”能力的企业将在新能源材料 竞争中占据显著战略优势。