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行动教育：管理教育龙头，AI+百校开启增长新篇。企业管理培训龙头，增长韧性强劲。公司为企业管理教育行业领军企 业，主营业务以企业管理培训课程为主（培训营收占比保持 80%以上）， 管理咨询业务等为辅，实效落地导向产品差异化优势突出，客户口碑卓 越。近年来公司展现出较强的增长韧性，营收规模持续提升，同时盈利 能力优秀且稳定，2023 年至今净利率保持 30%+。

行业受益于民营经济发展，中长期优质龙头存在份额提升机会。行业 增长核心支撑在于企业数量持续增长，以及经济周期波动过程中民营 企业持续迭代。虽短期宏观经济环境略显疲软或使行业规模增长承压， 但优质龙头仍能保持较强增长韧性。同时行业竞争相对分散，随行业规 范化程度提高以及企业对管理培训产品质量和实效效果要求稳步提 升，优质龙头存在行业份额整合机会。

卓越产品力+优秀业务团队打造差异化优势。公司通过体系化研发打造 实效型管理培训课程产品并持续优化迭代，从浓缩 EMBA、校长 EMBA 再到管理咨询业务形成“漏斗型”产品结构承接客户不同阶段差异化需 求。大型企业实战背景丰富的师资为课程交付的核心产能，完善培养机 制下的优秀销售业务团队成为拓新客谋增长的关键力量。

大客户战略+百校计划+AI 赋能打开增长弹性。大客户持续推进并在 2023~2024 年支撑公司实现逆势高增长，AI 组织转型助力公司在多个 维度尤其销售拓展角度已现效能提升趋势，“百校计划”蓄势待发有望 从分校扩张路径角度带来增量空间与份额提升。