基石药业-B：以临床开发为引擎、稳健迈入研发2.0阶段，创新布局前沿管线及领域.pdf

基石药业-B：以临床开发为引擎、稳健迈入研发2.0阶段，创新布局前沿管线及领域。公司成立于 2016 年，以临床开发为核心驱动力，拥有一支兼具深厚科研 背景与丰富行业经验的管理团队，致力于研发管线与前沿技术的创新布 局。截至 2024 年年报披露，公司已成功上市 4 款创新药，并通过内部研 发与外部合作，共拥有 16 款候选药物组成的研发管线。

研发 1.0 阶段，公司已实现商业化产品贡献持续现金流：（1）舒格 利单抗已在国内获批 5 项适应症，在欧盟获批 2 项适应症，并在英 国获批用于 IV 期非小细胞肺癌。该产品在中国大陆由辉瑞负责销售 推广，海外市场已与多家企业达成战略合作，稳步推进全球化；（2） 阿伐替尼已于 2024 年完成本地化生产，国内纳入医保目录，并与恒 瑞医药达成合作，由其负责国内销售；（3）普拉替尼已纳入 2025 年 国家医保目录，国内销售授权予艾力斯负责商业推广。

公司稳健迈向研发 2.0 阶段，布局多抗、ADC等前沿技术，覆盖肿 瘤、自免及炎症领域。核心项目 CS2009（PD-1/VEGF/CTLA4 三抗） 临床 2 期、CS5001（ROR1 ADC）临床 1 期。早期管线包括 CS5005 （SSTR2 ADC）、CS5006（整合素 β4 ADC）、CS5007（EGFR/HER3 ADC）、CS5008（DLL3/SSTR2 双抗 ADC）、CS5009（PD-L1/B7H3 ADC）等，此外在慢病自免领域布局 CS2013（BAFF/APRIL 双抗） 与 CS2015（OX40L/TSLP 双抗），预计未来将陆续推至临床。

现金管理稳健，聚焦核心研发投入。2025 上半年公司实现收入 0.49 亿元。近年来公司加强费用管控，年内亏损呈现收窄趋势，2024 全 年净亏损为 0.91 亿元。2025 年上半年因短期战略调整影响当期收 入，净亏损为 2.70 亿元。截至 2025 年 6 月 30 日，公司现金及现金 等价物 6.53 亿元，7 月完成配售获净款项约 4.26 亿元，进一步增强 了资金储备。