基础化工行业：电池级碳酸锂、工业级碳酸锂等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向.pdf

基础化工行业：电池级碳酸锂、工业级碳酸锂等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向。

电池级碳酸锂、工业级碳酸锂等涨幅居前，硫磺、液氯等 跌幅较大

本周涨幅较大的产品：电池级碳酸锂（四川 99.5%min， 10.79%），工业级碳酸锂（四川 99.0%min，10.78%），PTA （华东，8.82%），二甲苯（东南亚 FOB 韩国，7.43%），PX （CFR 东南亚，7.26%），丁二烯（东南亚 CFR，6.83%），天 然气（NYMEX 天然气(期货)，5.42%），对硝基氯化苯（安徽 地区，4.65%），PET 切片（华东，4.17%），涤纶短纤 （1.4D*38mm 华东，3.35%）。 本周跌幅较大的产品：纯吡啶（华东地区，-2.67%），电石 （华东地区，-3.17%），焦炭（山西市场价格，-3.72%）， LLDPE（余姚市场 7042/大庆，-3.79%），PP（余姚市场 J340/扬子，-4.17%），纯 MDI（华东，-4.21%），合成氨 （河北金源，-4.71%），煤焦油（江苏工厂，-5.63%），液 氯（华东地区，-5.86%），硫磺（高桥石化出厂价格，- 6.33%）。

本周观点：欧盟对俄影子舰队实施制裁，国际油价震荡上 行，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向

判断理由：截至 2025-12-26 收盘，布伦特原油价格为 60.64 美元/桶，相较上周+0.28%；WTI 原油价格为 56.74 美元/ 桶，相较上周+0.39%。预计 2025 年国际油价中枢值将维持在 65 美金。鉴于当前国际局势不确定性和对油价下降的预期， 我们看好具有高股息特征，同时受益原材料降价的中国石化 等。 化工产品价格方面,本周部分产品有所反弹,其中本周上涨较 多的有：电池级碳酸锂上涨 10.79%，工业级碳酸锂上涨 10.78%，PTA 上涨 8.82%，二甲苯上涨 7.43%等，但仍有不少 产品价格下跌，其中硫磺跌幅-6.33%，液氯跌幅-5.86%，煤 焦油跌幅-5.63%，合成氨跌幅-4.71%。从化工行业三季报业 绩表现来看，行业整体仍处于弱势，各细分子行业业绩涨跌 不一。主要原因是受行业过去两年产能扩张进入新一轮产能 周期以及需求偏弱影响，但也有部分子行业表现超预期，例 如润滑油行业等。此外，建议重视草甘膦、化肥、进口替 代、纯内需、高股息资产等方向的投资机会。