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计算机行业OpenAI深度：大模型王者，引领AGI之路。OpenAI 作为大模型时代的全球领航者，经过 10 年发展，持续引领大模型产业风向。 对 OpenAI 的复盘和研究，有助于更好地理解 AI 大模型产业趋势。本篇报告从 OpenAI 的历史沿革、产品布局、未来展望等维度出发，对 AI 大模型行业做了前瞻剖析。

复盘：AI 新物种，大模型时代的全球领航者。1）团队激励显效，海纳顶尖人才：OpenAI 自 2015 年以非营利机构形式成立，凭借顶尖创始团队的技术积淀奠定领先地位。近年 团队规模持续扩张，但仍保持扁平化架构，2025 年 4 月员工人数已超过 5000 人，公 司薪酬中位数（63 万美元）领先全美，并通过 PPU 激励机制吸引 AI 人才，涵盖大量 AI 学术和实践领军人物。2）收入增长强劲，结构趋向多元：公司预计 2025 全年营收 130 亿美元，同比增长 2.5 倍；并预计 2028 年营收超过千亿美元，收入结构从 ChatGPT 向 API、Agents 等领域多元发展。3）估值方面：公司融资历程丰富，融资窗口多伴随 重磅 AI 模型升级、产品发布，历经 10 余轮融资后，截至 2025 年底估值升至 7500 亿 美元，微软、软银、英伟达等巨头持续注资。

展望：模型为基，多模态、AI 应用全面发力。1）大模型：OpenAI 保持年度迭代、季 度更新的高频模型发布节奏，GPT-5 系列在数学推理、编程等领域领跑同行，助力产品 从“工具型助手”到“生产力伙伴”的跨越。2）多模态：Sora 2 性能跨阶质变，物理 模拟精度、生成一致性显著提升。迪士尼作为首个内容授权伙伴，与公司达成 10 亿美 元股权投资合作，200 余个版权角色将增加用户活跃度、留存率。3）AI 搜索：ChatGPT 多端月活已经超 12 亿，用户规模长期处于行业榜首。周活用户付费率约 5%，同样优 于行业水平，考虑到生产力属性的提升，后续付费转化空间仍较大。4）AI 应用：公司 模型为基拓宽产品线、完成多元应用布局，Atlas AI 浏览器重塑交互模式、Codex 代码 工具性能先进，API 覆盖文本、视频、图像等多场景，AI 硬件进入规划阶段。 

愿景：强强联合，共赴 AGI 造福人类新时代。1）平台：以 AGI 造福人类为核心使命。 OpenAI 成立之初便以实现“让 AGI 惠及全人类”为核心使命，2025 年 10 月重组后 形成 Foundation（（26%控股）+PBC 的双轨架构，非营利主体掌控核心决策，确保商业 发展与使命对齐。2）生态：携手巨头，聚力驱动 AI 变革。相较于谷歌、阿里巴巴、字 节等互联网厂商，公司依托技术先发优势、8 亿周活的用户规模，构建差异化竞争壁垒。 ①算力方面，与微软、英伟达、甲骨文、亚马逊 AWS 等达成巨额合作，启动 （“际之之 门” 项目打造 AI 基建网络，同时携手博通自研定制 AI 加速器，实现软硬件垂直整合。 ②应用方面，2025 年 12 月推出 ChatGPT 应用商店，集成 Photoshop、Apple Music 等多款应用，为其带来链接第三方应用的能力，推动 ChatGPT 向类操作系统转型。③ 公司重视 B 端用户，截至 2025 年 11 月全球企业客户突破百万，ChatGPT for Work 的 商业用户席位数量已突破 700 万。