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港股市场速览：市场温和回升，概念与行业分化。

股价表现：市场温和回升，概念与行业分化

本周，恒生指数+0.5%，恒生综指+0.4%。风格方面，小盘（恒生小型股+0.6%） ＞中盘（恒生中型股+0.5%）＞大盘（恒生大型股+0.4%）。 主要概念指数表现分化。上涨的主要有恒生汽车（+0.6%）；下跌的主要有 恒生生物科技（-2.1%）。 国信海外选股策略表现分化。上涨的主要有 ROE 策略全天候型/防御型 （+0.5%）；下跌的主要有红利贵族 50 和 ROE 策略进攻型（-0.8%）。 20 个行业上涨，8 个行业下跌，2 个基本持平。上涨的主要有：有色金属 （+4.4%）、建材（+2.9%）、钢铁（+2.4%）、基础化工（+2.3%）、建筑（+2.3%）； 下跌的主要有：家电（-2.5%）、医药（-1.9%）、传媒（-1.3%）、煤炭（-1.3%）、 综合（-1.2%）。

估值水平：整体小幅波动

本周，恒生指数估值（动态预期 12 个月正数市盈率，后同）-0.1%至 11.6x； 恒生综指估值+0.1%至 11.4x。 主要概念指数估值多数上升。上升幅度较大的是恒生生物科技（+3.1%至 27.2x）；下降幅度较大的是恒生互联网（-1.6%至 17.7x）。 国信海外选股策略估值多数下降。上升的主要有 ROE 策略全天候型（+0.2% 至 13.3x）；下降幅度较大的是红利贵族 50（-1.3%至 13.4x）。 19 个行业估值上升，10 个行业估值下降，1 个基本持平。估值上升的主要有： 电力设备及新能源（+13.1%）、煤炭（+5.0%）、农林牧渔（+3.9%）、有色 金属（+3.4%）、医药（+2.8%）；估值下降的主要有：家电（-2.8%）、国 防军工（-2.0%）、传媒（-2.0%）、通信（-1.5%）、汽车（-1.4%）。

业绩预期：整体持续提升

恒生指数 EPS（动态预期 12 个月正数 EPS，后同）较上周+0.4%；恒生综指 EPS 较上周+0.2%。 主要概念指数 EPS 预期多数上升。上修的主要有恒生科技（+0.7%）；下修 的主要有恒生生物科技（-4.7%）。 国信海外选股策略 EPS 预期多数上升。上修的主要有自由现金流 30（+0.9%）； 下修的主要有 ROE 策略进攻型（-0.6%）。 22 个行业 EPS 上修，8 个行业 EPS 下修。上修的主要有：钢铁（+2.5%）、 国防军工（+2.3%）、建筑（+2.1%）、计算机（+1.1%）、有色金属（+1.0%）； 下修的主要有：电力设备及新能源（-10.7%）、煤炭（-6.0%）、医药（-4.6%）、 农林牧渔（-3.1%）、综合（-2.8%）。