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石油加工行业大炼化周报：长丝减产与产销放量共振，产业链价格重心上移。国内外重点炼化项目价差跟踪：截至 12 月 26 日当周，国内重点大 炼化项目价差为 2557.23 元/吨，环比变化+11.87 元/吨（+0.47%）； 国外重点大炼化项目价差为 1254.57 元/吨，环比变化-43.45 元/吨（- 3.35%）。截至 12 月 26 日当周，布伦特原油周均价为 61.73 美元/ 桶，环比变化+2.74%。

【炼油板块】周前期，美国对委内瑞拉封锁，欧盟对俄罗斯影子舰队 实施新制裁。特朗普表示将继续扣押更多油轮，并在委内瑞拉附近水 域追截油轮，以及美国在加勒比地区加紧行动，委内瑞拉局势紧张引 发市场供应担忧，叠加今年第三季度美国 GDP 增速加快，且强于预 期，国际油价有所上涨。周后期，市场权衡委内瑞拉、俄乌地缘局势 风险与普遍预期的供应过剩影响，加之节前市场交易清淡，油价窄幅 下跌。2025 年 12 月 26 日布伦特、WTI 原油价格分别为 60.64、 56.74 美元/桶，较 2025 年 12 月 19 日分别+0.17、+0.22 美元/桶。 成品油方面，国内成品油价格、价差小幅下跌，东南亚成品油价格、 价差普跌，欧洲及北美价格小幅上涨。

【化工板块】需求偏弱，本周化工品价格重心下移。聚烯烃方面，进入 需求淡季，产品价格价差回落。EVA 下游需求买气偏淡，产品价格仍有 所下跌，价差进一步收窄。纯苯价格持稳，价差小幅收窄。苯乙烯、丙 烯腈产品价格、价差小幅下跌。聚碳酸酯、MMA 价格小幅上涨，价差略 有改善。

【聚酯&锦纶板块】聚酯板块，本周聚酯端涤纶长丝产销大幅放量， 加弹工厂阶段性补货，消化市场库存，提振业者信心，下游利好不断 向上游传导，同时一、二季度海内外多套装置有检修计划，叠加油价 上涨，推动 PX 价格持续走高。PTA 价格亦持续拉涨。乙二醇价格小 幅下跌。涤纶长丝方面，本周主流长丝工厂存在追加减产，同时长丝 企业多延续前期优惠出货操作，下游用户拿货情绪较好，批量备货现 象增多，库存明显去化，价格小幅上涨。短纤及瓶片价格在成本支撑 下亦明显上涨。锦纶方面，本周锦纶长丝价格偏稳，价差小幅改善。

6 大炼化公司涨跌幅：截止 2025 年 12 月 26 日，6 家民营大炼化公司 近一周股价涨跌幅为荣盛石化（+12.12%）、恒力石化（+11.01%）、东 方盛虹（+7.31%）、恒逸石化（+25.89%）、桐昆股份（+8.08%）、新 凤鸣（+14.37%）。近一月涨跌幅为荣盛石化（+16.38%）、恒力石化 （+15.35%）、东方盛虹（+11.09%）、恒逸石化（+42.73%）、桐昆股 份（+14.31%）、新凤鸣（+18.04%）。