行业景气观察：电影票价明显修复，有色、存储器价格强势.pdf

行业景气观察：电影票价明显修复，有色、存储器价格强势。本周景气度改善的方向主要在资源品、中游制造和信息技术领域。上游资源品中， 金属、钢铁、煤炭价格多数上涨；中游制造领域，新能源产业链价格多数上涨， 11 月金属成形机床产量三个月滚动同比增幅扩大。信息技术中，存储器价格持 续上涨，11 月电信主营业务收入三个月滚动同比增幅扩大。消费服务领域，生猪 养殖利润上行。上市公司 Q4 盈利有望延续正增长，但增幅可能有所收窄。推荐 关注年报盈利有望高增或有改善的有色、电池、军工电子、航空/航天装备、电网 设备、工程机械、半导体、传媒等。

【本周关注】四季度生产端持续放缓，消费、投资下行，内需仍然偏弱，出口 稳健增长，价格企稳，结合工业企业盈利来看，上市公司 Q4 盈利有望延续正 增长，但增幅可能有所收窄。综合四季度中观景气表现来看，年报业绩有望改 善或持续高增的领域预计主要集中在：1）涨价商品：有色（钴、钨、锡、铜、 贵金属）、部分化工品（己内酰胺、溴素、TDI 等）、造纸、锂电解液、存储 器、多晶硅、棉花、蔬菜；2）新能源和高端制造业：军工电子、航空装备、自 动化设备、风电设备、电池、电网设备；3）出口景气板块：工程机械、集成电 路、印刷电路、汽车、稀土、医疗器械；4）需求旺盛或有改善的 TMT 板块： 通信设备、半导体、传媒；以及非银行业，推荐关注有色、电池、军工电子、航 空/航天装备、电网设备、工程机械、半导体、传媒等。

【信息技术】本周费城半导体指数、台湾半导体行业指数、DXI 指数上行；本周 DDR5、DDR4 DRAM 存储器价格环比上行，NAND 指数环比上行；11 月电信主 营业务收入三个月滚动同比增幅扩大；11 月日本半导体制造设备出货额三个月滚 动同比增幅收窄；11 月光缆产量三个月滚动同比跌幅收窄。

【中游制造】本周新能源汽车中上游产品价格多数上涨；光伏价格指数周环比上 行；11 月包装专用设备产量三个月滚动同比降幅扩大，金属成形机床产量三个月 滚动同比增幅扩大；本周港口货物周吞吐量、集装箱周吞吐量四周滚动均值同比增 幅收窄；CCFI 上行，CCBFI、BDI、BDTI 下行。

【消费需求】生鲜乳价格上行，食糖综合价格下行；猪肉价格上行，仔猪批发价下 行，生猪均价下行。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪养殖 利润均上行；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格下行。蔬菜价格指数下行，玉米期货结 算价上行，棉花期货结算价上行；票房收入十日均值上行，电影票价十日均值环比 上行；空冰洗彩四周滚动零售额均值同比降幅扩大；中药材价格指数下行。