流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：股票型ETF净流入创今年4月以来新高.pdf

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时间：2025/12/23
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流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：股票型ETF净流入创今年4月以来新高。资金流动性： 1）资金供给端扩张：偏股型公募新发持续收缩、杠杆资金净流入规模下降、股票型ETF净申购大幅放量创今年4月以来新高、回购金额仍处于历史低位； 2）资金需求端收缩：股权融资&产业资本净减持&南向资金均出现扩张，其中产业资本净减持规模上升至历史高位。

交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，本周热度分位（下同）上行行业主要为：保险+21pct至39%、轻工+9pct至96%、电子+8pct至53%；下行行业主要为：化工-18pct至30%、新能源车-12pct至30%、银行-10pct至26%。

投资者温度计： 1）上周市场延续震荡走势，市场交投情绪谨慎，12/16市场波动加大引发自媒体A股搜索热度短暂抬升。 2）公募抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向周期、消费。 3）最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入1431.6亿元，较前值上升307.3亿元，处过去五年80.7%分位，净流入规模持续回升。