2026高股息公用事业行业投资策略.pdf

上传者：3**
时间：2025/12/23
热度：71
0人点赞
举报

2026高股息公用事业行业投资策略。

电力

电力需求端稳定上行。电力需求维持平稳增长，1-10月全社会用电量增速超5%。预期在AI算力、电动车、终端电气化、工业发展等多因素共同作用下，十五五期间全国电力需求将超过 6%。预期十五五期间，新型电力系统建设加速，新能源发电量占比提升，火电调峰调频需求更强。

燃气

需求稳定有上涨空间。今年1-10月全国天然气表观消费量3525.3亿立方米，同比下降0.3%，主要去年暖冬以及今年经济波动。但从长期逻辑看，天然气作为一种优质高效、绿色清洁的低碳能源适应新型能源体系建设需求，助力“双碳目标”。根据中国石油集团经济技术研究院，预计 2030年中国天然气消费量将达5520亿立方米，年复合增长率为4%。

燃气股现金流状况佳股息率较吸引。城燃公司也利用手头现有居民资源以及优质工商业资源进行增值业务以及综合能源服务业务，未来有较好增速。城燃公司现金流状况较好，每年派息率稳定（30-50%左右）。