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杠杆、主力资金流入大盘指数——负债行为跟踪。上周美股科技因一系列冲击出现明显调整，12月12日-12月17日纳指累计跌3.82%。本周前两个交易日A股科技跟随调整，但随后快速出现修复，整体呈现“先抑后扬”的V型反转走势，周三创业板、科创50分别上涨3.4%和2.5%，不过全周维度创业板、科创50总体下跌。科技的另一端，微盘和红利表现较好。

行业结构来看，资金重新聚焦硬科技主线，商业航天相关的航空航天概念指数涨幅4.4%，带动国防军工板块上涨2.7%；受国产替代预期影响，多只光刻机领域个股涨幅明显。

风险偏好回升。本周VIX指数先升后降，呈倒V型，显示风险偏好先降后升 ；股指期货基差贴水明显收窄。

年末“每调买机”。周三主力资金大幅流入沪深300、创业板，杠杆资金也流向沪深300、上证50等大盘指数，ETF资金净流入主要宽基指数，南向资金也出现积极变化。

1）杠杆资金：杠杆资金主要流向沪深300、上证50等大盘指数，大幅流出中证500 。重点加仓5000亿以上市值个股（如中国平安、工业富联、宁德时代），净卖出贵州茅台 。重点加仓非银金融、国防军工（连续五周加仓）、建筑材料等行业。2）主力资金：整体仍呈净流出，但流出放缓。行业上买入商业贸易、纺织服饰，主要卖出电子、电力设备等板块。3）量化资金：12月以来指增策略表现不佳，中证500和中证1000量化指增超额收益转负，显示市场正在重新定价。4）南向资金：此前南向资金作为均衡配置的代表，持续大幅流入银行，而本周结束了长达数月对银行板块的净流入。配置维持均衡，净流入最大的行业为电子，同时买入社会服务、非银金融等 。 5）北向资金： 活跃度下降，成交占比回落。重仓股中万华化学、中国平安等表现较好，陆股通50跑赢沪深300。