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国防军工行业：彩虹7首飞成功，关注军转民投资机会。近日，我国新型高空高速长航时无人机彩虹-7 成功首飞。彩虹-7 采 用先进的大展弦比飞翼外形气动布局，可搭载可见光、红外等多种高性 能任务载荷，具有航时长、升限高、巡航速度快、任务能力强等优点，满 足复杂条件下对地观测、数据保障等高端需求。 据悉，后续该型飞机还 将开展飞行性能包线、载荷功能验证等测试。该型机定位于信息保障的 高端航空装备，凭借其优异的长航时、高隐身特性和强大的多任务载荷 能力，未来可在高强度对抗的高危环境下，执行持续侦察监视、预警探 测、渗透慑压等任务，或为远程精确打击武器提供关键的目标指示与引 导，有力满足对称性作战体系对高端隐身无人作战飞机的迫切需求。

1、近日，我国新型高空高速长航时无人机彩虹-7 成功首飞。彩虹- 7 采 用先进的大展弦比飞翼外形气动布局，可搭载可见光、红外等多种高性 能任务载荷，具有航时长、升限高、巡航速度快、任务能力强等优点， 满足复杂条件下对地观测、数据保障等高端需求。 据悉，后续该型飞 机还将开展飞行性能包线、载荷功能验证等测试。

2、我们判断，中国军工产业已从过去依赖国内单一需求的模式，演进 为三轮驱动的新发展格局，增长动能更加多元和可持续。“内需筑基、 外贸扩张、民用反哺”的格局正在深刻重塑我国军工产业的面貌和边界。 行业从“周期成长”转向“全面成长”。第一曲线国内军工需求（基本 盘）：聚焦“备战打仗”和装备现代化，需求来自国防预算稳定增长及 装备升级换代（如“十四五”期间重点型号批产）。强威慑高精尖+体 系化无人化低成本是主要增长方向。第二曲线军贸出海（新引擎）：凭 借性价比优势、体系化作战能力和地缘战略合作（“一带一路”），中 国军贸份额持续提升，成为全球重要供应方，实现战略影响力与经济效 益双赢。第三曲线军用技术民用化（新边界）：尖端军工技术向民用领 域溢出，催生商业航天、低空经济、未来能源、深海科技、大飞机等万 亿级新产业，拉动新工艺、新材料、新器件发展，形成“军技民用，反 哺军工”的良性循环。