钢铁行业周报：原料供给扰动，卷螺表现分化.pdf

机械设备行业跟踪周报：持续推荐AI+的液冷和PCB设备；银河通用成功融资建议关注人形机器人模型端进展加速。

【人形机器人】银河通用完成新一轮 3 亿美元融资，成为国内一级市场人形 机器人估值最高企业

2025 年 12 月 19 日，银河通用完成新一轮 3 亿美元融资，最新估值已达 30 亿 美元（超 200 亿元），位列中国人形机器人行业第一。本轮融资由中国移动链 长基金领投，中金资本、中科院基金、苏创投、央视融媒体基金、天奇股份等 投资平台及产业巨头联合注资，并同步获得来自新加坡、中东的国际投资机构 及老股东的加注。银河通用专注机器人“大脑”开发，是具身大模型公司。公 司专注于机器人软件层面上的开发，从最基础的移动、抓取、放置技能入手， 开发了 GraspVLA 模型，致力于提高机器人的任务执行层面能力。在工业制造 领域，公司已与天奇股份、宁德时代、博世集团、丰田汽车、韩国现代、北汽 集团、上汽集团、极氪汽车、长城汽车等国内外龙头企业达成深度合作，全球 首个实现人形机器人进厂真实自主干活，累计订单规模已达数千台。在即使零 售领域，公司已与爱博医疗、美团等达成合作协议，实现机器人在 24 小时无 人值守药房中的落地。本轮融资代表着资本市场对机器人模型段的超高重视 度，有望推动机器人智能化落地进展。

【半导体设备】中微拟收购杭州众硅布局 CMP，龙头设备商加速平台化布局

近期中微拟通过发行股份方式购买杭州众硅，众硅主营 12 寸高端 CMP 设备， 属于湿法工艺核心装备，与中微现有的刻蚀、薄膜沉积等干法设备构成高度互 补，此外北方华创也收购芯源微布局涂胶显影设备、收购成都国泰真空布局高 端光学镀膜设备，龙头设备商均加速平台化布局，看好国产设备龙头具备全球 竞争力。

【液冷】维谛华东研发制造基地落地，龙头扩产看好行业潜力

12 月 18 日，维谛技术 (Vertiv)华东研发制造基地在苏州高新区正式落地。维 谛的积极扩产彰显了产业巨头对液冷赛道长期高景气度的坚定信心。维谛在服 务器液冷领域稳居行业龙头，拥有最全面的解决方案能力和稳定性，此次扩产 的产能是此前收购的必信的冷水机组产能。维谛本次扩产落地苏州高新区，我 们判断系看重长三角完善的产业配套和供应链体系。苏州及周边城市本土培育 出众多优质的泵、阀门、板翅换热器等 CDU 核心零部件供应商，未来有望逐 步引入产能充足与响应快速的国内供应商。