量化市场追踪周报（2025W51）：A500成跨年行情布局焦点.pdf

量化市场追踪周报（2025W51）：A500成跨年行情布局焦点。本周市场复盘：本周 A 股市场在震荡中呈现鲜明的结构性特征，行情围 绕“成长-价值”跷跷板与“宽基 ETF 逆势布局”展开。（1）市场风格 在短期内经历了剧烈切换。前期领涨的通信、计算机、电力设备及新能 源等科技成长板块出现调整，资金明显流出；与此同时，商贸零售、消 费者服务等内需板块及非银行金融等价值防御板块则获得了资金的青 睐。这种“跷跷板”效应，或与年末机构投资者为锁定收益、重新布局 而进行的调仓换股行为相关。（2）临近年底，宽基 ETF 逆势布局现象再 度开启，宽基 ETF 整体已连续 3 周净流入，最近 1 周净流入幅度超过 400 亿元，且主要集中在中证 A500 相关 ETF（合计净流入约 280 亿 元）。中证 A500 指数均衡覆盖了经济转型中的科技成长（如 AI、高端制 造）与具备修复潜力的顺周期行业，被视为捕捉未来结构性行情的理想 工具；此时资金的集中流入，或与长期资本在关键时点的前瞻性配置行 为有关。

从高频数据测算的仓位表现来看，截至 2025/12/19，主动权益型基金的 平均仓位约为 86.92%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为 90.44% （较上周下降 1.27pct），偏股混合型基金的平均仓位约为 87.89%（较上 周下降 1.83pct），配置型基金的平均仓位约为 83.87%（较上周下降 1.16pct）；“固收+”基金平均仓位约为 23.10%，较上周下降 0.23pct。

公募基金：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.75%。基金总数 为 4563，上涨数目为 1029，占比达到 22.55%。其中：净值表现最好的 前五只基金分别是长城消费增值混合 A、兴华景成混合 A、永赢高端装 备智选混合 A、广发价值领先混合 A、金信消费升级股票 A，一周净值 涨跌幅分别是 9.06%、8.86%、8.15%、8.05%、7.55%。 从整体仓位来看，截至 2025/12/19，主动权益型基金的平均仓位约为 86.92%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为 90.44%（较上周下降 1.27pct），偏股混合型基金的平均仓位约为 87.89%（较上周下降 1.83pct），配置型基金的平均仓位约为 83.87%（较上周下降 1.16pct）； “固收+”基金平均仓位约为 23.10%，较上周下降 0.23pct。