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共创草坪公司深度报告：全球人造草坪龙头，海外产能扩张稳固领先优势。

共创草坪：稳健前行的全球人造草坪龙头

公司为全球人造草坪龙头企业，今年前三季度，营收与归母净利润同比分别增长 9.52%和 30.89%。公司休闲草收入增长良好，今年上半年营收占比超70%，产品远销 140 多国，海外营收占比超 95%。

人造草坪全球市场发展预期稳，看好国内运动草与海外休闲草发展空间

根据 AMI 数据，2015-2023 年，全球人造草坪行业规模和销售面积CAGR分别为 9.28%和 11.21%，预计到 2027 年，行业规模将达到41.41亿欧元，较2023 年增长 28.64%。在全球人造草坪行业，中国企业占据领先地位，前十大公司中有 4 家来自中国，贡献了 37%的全球人造草坪产量。国际机构认证对发展高端运动草业务至关重要，欧洲运动草市场趋于成熟阶段，我国仍具备较大潜力。欧美国家是休闲草消费的主力市场，未来休闲草呈现更快的增长态势以及增长潜力，预计到 2027 年，休闲草全球市占率将达到55.80%。

研发、认证、渠道、产能，巩固公司全球竞争优势行稳致远

公司获得多项国际权威认证，行业认可度高；研发体系健全，2025年前三季度，研发费用为 7,182.15 万元，同比增长 10.58%，与同业公司相比，费用规模大幅领先。公司已构建全球化销售网络，今年上半年，海外业务营收同比增长 12.88%。公司与全球及区域主要人造草坪批发商、大型连锁家居建材超市等客户形成长期稳定合作关系，今年上半年，休闲草实现收入11.95亿元，同比增长 11.79%。持续推进海外生产基地建设，公司已规划项目全面达产后，产能将达到 17,600 万平方米。近两年公司产能利用率明显恢复，2020-2024 年，产销率保持较高水平，基本维持在95%以上。越南基地以制造职能为主，叠加一定成本优势其具备较强盈利能力。