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锂电行业2026年度策略报告：供需拐点已现，出海+固态共舞。

锂电 2026 年供需格局有望全面反转

1. 需求端：动力方面，国内电动车持续向上，欧洲新能源 25 年迎来复苏，我们预计 26 年全球动力电池有望保持稳定增长。储能方面，国内独立储能经济性显现，需求超预期，欧美及新兴市场大储需求景气度旺盛，我们预计 26 年储能电池需求有望延续高增长。

2. 供给侧：碳酸锂价格回升+材料供需改善，盈利能力有望逐步好转。从供需平衡表看，磷酸铁锂、负极、六氟磷酸锂、铜箔等环节 26 年供需结构有望明显改善，在行业产能集中化、高端化的趋势下，头部厂商的产能更加紧俏，随着中小产能逐步退出，涨价预期下行业头部企业盈利有望提升。

海外需求高景气，锂电出海大势所趋。2026 年海外动力电池需求增速迎接拐点，储能电池维持高需求景气，产能出海领先的锂电环节有望率先享受海外扩张红利。

固态电池产业化持续突破。2026 年固态电池在“材料体系革新、固-固界面改善、制造工艺优化”三大核心问题上有望持续实现突破。

消费电子迎来复苏，新兴市场带来增长曲线。笔记本电脑、智能手机需求复苏，人工智能、低功耗物联网、AR/VR 与空间计算、低空经济等前沿技术的商业化突破，加速 AI+端侧硬件、智能眼镜、机器人、无人机、eVTOL 等新兴终端市场规模化落地，为行业开辟第二增长曲线。

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