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汽车行业周观点：重申汽车行业价格行为监管，继续看好汽车板块。本周细分板块涨跌幅排序：SＷ摩托车及其他(+1.7%) >SW商用载客车（+1.4%） >SW汽车(+0.2%) =SW乘用车(+0.2%) > SW商用载货车(-0.3%) 。本周已覆盖标的 春风动力、旭升集团、长城汽车、恒帅股份、德赛西威涨幅前五。

本周团队研究成果：外发零部件、智能化、商用车2026年策略报告。

本周行业核心变化：1） 2025年12月12日国家市场监督管理总局发布《汽车行业价 格行为合规指南（征求意见稿）》 ；2）中央经济工作会议召开，优化“两新”政策 实施；3）隆鑫通用公告与智元机器人合作，双方重点聚焦工业制造、智能出行两大 核心赛道，建设L2级、L3级产品产线，加快研发更适合于摩托车和通机制造场景的 “具身智能装备”和“具身智能产品”；4）黑芝麻智能与元戎启行达成深度合作， 共推高阶辅助驾驶技术量产落地；5）文远知行与Uber宣布联合迪拜道路与交通管理 局（RTA），在迪拜通过Uber App正式上线Robotaxi公开运营服务。