靴子落地支撑风偏——全球大类资产配置策略.pdf

靴子落地支撑风偏——全球大类资产配置策略。核心观点：近期多项关键事件与数据相继公布，整体基调符合或略好于市场预期，中央政治局会议延续宽松基调，宏观经济结构 性景气，美联储如期降息且鲍威尔讲话偏鸽派支撑了风险偏好，为市场提供了重要的决策依据，目前市场已经基本完成调整，跨 年有望迎来新一波行情。绝对收益低风险组合，本年回报3.64%，最大回撤-2.20%。绝对收益中高风险组合，本年回报21.90%，最 大回撤-8.25%。相对收益组合，本年回报31.17%，最大回撤-25.25%。

全球主要市场近期表现：本周沪指围绕3900点反复震荡，创业板指和成长风格领涨，中证红利下跌较多。近期多项关键事件与数 据相继公布，整体基调符合或略好于市场预期，中央政治局会议延续宽松基调，宏观经济结构性景气，美联储如期降息且鲍威尔 讲话偏鸽派支撑了风险偏好，为市场提供了重要的决策依据，目前市场已经基本完成调整，跨年有望迎来新一波行情。

全球多资产配置绝对收益@低风险：本周回报0.12%，本月回报0.15%，本年回报3.64%，年化收益率4.77%，Alpha3.18%， Sharpe136.69%，最大回撤-2.20% ；1年持有期:产品组合中位数 4.98%, 正收益占比 100.00%，基准组合中位数 5.15%，正收益 占比 98.80%。

全球多资产配置绝对收益@中高风险：本周回报-0.13%，本月回报-0.18%，本年回报21.90%，年化收益率14.53%，Alpha12.64%， Sharpe192.93%，最大回撤-8.25% ；1年持有期:产品组合中位数 13.58%, 正收益占比 99.65%，基准组合中位数 3.50%，正收益 占比 55.05%。

A股行业和风格轮动@相对收益：本周回报0.93%，本月回报2.57%，本年回报31.17%，年化收益率28.07%，Alpha19.02%， Sharpe128.38%，最大回撤-25.25% ；1年持有期:产品组合中位数 26.03%, 正收益占比 86.69%，基准组合中位数 6.40%，正收益 占比 57.21%。