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航天智造公司研究报告：汽零和油气开采核心配套商，开拓军品点燃新发展引擎。乘新能源汽车产业发展东风，迎来快速发展契机：公司从事汽车内外饰 件的设计、生产与销售，产品包括汽车塑料内外饰件、智能座舱部件、 动力总成部件等；公司依托其深厚的研发实力，与新能源车领域的龙头 车企达成深度合作；近年来，政府陆续推出多项政策支持新能源汽车发 展，新能源汽车产业成为汽车零部件市场发展的重要引擎；

油气开发提供新增长点，海洋经济有望提供更大增长空间：公司从事射 孔器材、高端完井装备、机电控制类产品的研发、制造，在射井工程技 术、完井系统、射孔技术与完井技术的系统集成等方面具有行业领先优 势；公司下游客户主要是中石油、中石化等油气开采巨头，公司客户近 几年实现了页岩油气等非常规资源开采的重大突破，增加油气装备的需 求，后续随着海洋经济相关政策的陆续推出，以及下游客户资本开支的 增加，公司有望深度受益；

践行强军首责，精准布局驱动军工业务成长：公司依托深厚的涉火涉爆 专业技术和完备的军品科研生产资质，2025 年 10 月对军用爆破器材生 产线实施重要战略调整，将产能精准聚焦于已获得订单的"大药量药柱" 及"火工品协作生产"任务。在国防现代化加速推进、武器装备持续升级 的背景下，公司军品业务有望快速成长，成为新的业绩增长点，充分彰 显了公司履行强军首责的使命担当。同时公司是航天七院唯一上市平 台，母公司航天七院有多管火箭武器系统设计和制造的技术，资产注入 可期，实现协同发展。