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基础化工行业创制农药行业专题：中国创制农药有望迎来“Me too”到“Me better”跨越。农药：非专利药市场占比高，专利药盈利水平高。2024 年全球农药市场规模 约 772 亿美元，十年复合增速 2.35%。据印度作物联合会（CCFI）数据，2022 年非专利农药在全球农药市场的份额已达到历史新高 93%，而专利农药的占 比仅为 7%。目前国内农药企业主要是为国外跨国制剂企业配套生产农药原 药，行业盈利受全球农化库存周期影响大，且多数非专利农药原药面临产能 过剩问题，农药企业盈利水平低下，抗风险能力较差。与四大跨国农化巨头 相比，国内农药企业的毛利率偏低，商业模式有待升级。

新农药创制：难度持续提升。进入 21 世纪以来全球每十年引入的新农药活 性成分数量显著下降，目前成功上市 1 个新农药品种平均需要筛选约 16 万 个化合物，耗资约 3 亿美元，耗时约 12 年，反映出新农药创制难度提升， 研发周期拉长。新农药发展方向：高效、低毒、低成本。

中国农药行业实力全球领先，已具备新农药创制基础。中国已成为全球最大 的农药生产国和出口国，原药产能占全球近 70%，农药出口占产量近九成， 在全球农化销售额 20 强企业里中国农业企业占比持续提升，在全球农药行 业产业链中占据着极其重要的地位。近些年来我国已建立起一套由高校、科 研院所、企业构成的相对成熟的新农药创制体系，2020-2024 年间，在 ISO 公布的 62 种新农药中，中国创制农药数量达 32 个，占比达 51.61%，近五年 来中国已成为全球新农药创制的中坚力量。

中国农药创制：进入快速发展期。中国特色新农药创制主要体现在新农药创 制方法、积极引进 AI 技术、参考医药创新药“License-out”合作模式等。 沈阳化工研究院开拓的“中间体衍生化法”可大幅度提高新农药创制的效率 与成功率、缩短研发周期、降低研发成本。近些年来中国农药研发机构积极 引进 AI 技术，可以做到大幅减少需要合成筛选化合物数量、降低研发资金 投入、缩短研发周期，显著提高新农药研发效率和成功率。此外，中国创制 农药可参考医药创新药“License-out”合作模式，与国际农化巨头共同开 发新农药活性成分。