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通信行业月报：豆包AI手机发布，Marvell收购Celestial AI。2025 年 11 月，通信行业指数强于沪深 300 指数。通信行业指数 11月上涨1.44%，跑赢上证指数（-1.67%）、沪深300指数（-2.46%）、 深证成指（-2.95%）、创业板指（-4.23%）。

我国电信业务量收保持增长，10 月 DOU 值创新高。1-10 月，电信 业务收入累计完成 14670 亿元，同比+0.9%。截至 2025 年 10 月， 三大运营商及中国广电的 5G 移动电话用户占移动电话用户的 64.7%；10 月当月 DOU 达到 22.21GB/户·月，同比+15.7%；千 兆及以上接入速率的固网宽带接入用户占总用户数的 34.1%。运营 商聚焦工业制造、数字政府、医疗、教育、能源等关键领域，充分 发挥云网融合及新一代数字技术的整合优势，推进数字技术与实体 经济的紧密结合。

2025 年 10 月，我国通讯器材类零售额同比+23.2%。25Q3 全球智 能手机市场出货量达 3.201 亿台，同比增长 3%，显示出复苏迹象。 Canalys 预计 2025 年 AI 手机渗透率将达到 34%，端侧模型的精简 以及芯片算力的升级将进一步助推 AI 手机向中端价位段渗透。最新 的 5G AI 手机 NPU 芯片 3nm 工艺，算力 60 至 200TOPS，内存 23GB，支持端侧 330 亿参数推理，内置语音识别、图像处理等专 用算法，带来实时交互、创作赋能、隐私安全、个性化服务等革命 性体验升级。中兴通讯联合字节跳动共同开发搭载豆包手机助手技 术预览版的工程样机努比亚 M153，豆包主导 AI 手机助手的产品定 义与体验，中兴通讯旗下努比亚主导硬件研发设计以及生产制造。 2025-2026 年 AI 手机预计会保持高速渗透的趋势。

2025 年 10 月，我国光模块出口总额同比-27.4%，泰国包含光模块 在内的通信设备出口总额同比+93.0%。2025 年 1-10 月，我国光模 块出口总额为 305.1 亿元，同比-16.3%；2025 年 10 月，湖北省出 口额为 3.59 亿元，同比+24.9%；浙江省出口额为 2.02 亿元，同比 +90.0%；上海市出口额为 1.28 亿元，同比+119.9%。25Q3 北美 四大云厂商资本开支合计为 1124.3 亿美元，同比增长 76.9%。 TrendForce 预计 2025 年全球 800G 以上的光收发模块达 2400 万 支，2026 年将会达到近 6300 万支，同比增长 162.5%。光电芯片 均存在一定程度的短缺，LightCounting 预计 EML 和 CW 激光器芯 片的短缺将制约市场增长直至 2026 年底。行业头部大客户率先转 向硅光方案后，带动全行业跟进，LightCounting 预计 2026 年超过 一半的光模块销售额将来自基于硅光调制器的模块。