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百奥赛图公司深度报告：技术驱动研发创新，致力于成为全球新药发源地。百奥赛图是一家创新技术驱动新药研发的国际性生物技术公司，致力于成为 全球新药发源地。基于底层基因编辑技术，百奥赛图自主研发了 RenMice® （RenMab®、RenLite®、RenNano®、RenTCR mimicTM）平台，用于全人 治疗性单克隆抗体、双/多特异性抗体、双抗 ADC、纳米抗体和类 TCR 抗体 的发现。公司是一家具有高增长性和高技术壁垒的国际化生物技术企业，以 专有基因编辑技术为底层驱动，围绕创新动物模型供应及临床前 CRO 服务， 以及抗体序列分子/PCC 分子转让等两大业务主线，保持快速增长。

临床前产品和服务高速增长，全球化运营海外 MNC 认证，已实现规模化动 物模型销售。凭借 SUPCE、EGE™、ESC/HR 三大基因编辑技术平台，公 司积极研究新的动物模型和细胞测定模型，覆盖免疫肿瘤学、肿瘤学、自身 免疫/炎症、神经和代谢等更多疾病领域。利用模型进行药物评价被认为是验 证临床前药物药效的“金标准”，公司验证了自主开发的各类模型的有效性， 并实现规模化对外销售。位于南通、北京大兴、波士顿三大运营动物中心， 生产全球顶尖的动物模型，供应链覆盖全球。得益于公司在动物模型领域的 前瞻性布局，模式动物销售额由 2019 年的 0.50 亿元增至 2024 年的 3.89 亿元，2025 年上半年实现收入 2.74 亿元（同比+56.1%）。

全球新药早研竞争激烈，“千鼠万抗”货架模式提升开发效率，抗体授权推 动业绩弹性。传统基于的药物开发模式难度较高，现阶段药物涵盖的靶点高 度集中，产品研发及商业化面临激烈的竞争。公司于 2020 年 3 月率先启动 “千鼠万抗”计划，“抗体货架”模式，一方面节省了研发时间并降低了早 期研发的不确定性，另一方面通过源头平行比较多个靶点，有望协助药企提 高研发效率及临床转化的成功率。公司抗体业务始于 2020 年，全年收入 0.41 亿元，而 2025 年上半年收入达到 1.63 亿元（同比+37.8%）。随着后续分子 进一步临床推进，公司平台价值有望进一步放大。