存储设备行业深度：“两存”奋起直追，设备乘风而起.pdf

存储设备行业深度：“两存”奋起直追，设备乘风而起。Transformer 架构引发了 AI 革命，同时对内存提高了更高的要求。 Transformer 机制核心创新为自注意力机制（Self-Attention），对序列 中的每个元素（token）与序列中所有其他元素之间的关系进行建模， 用于捕获序列元素之间的依赖关系；该架构的兴起导致 AI 模型的程序 性记忆（即模型权重）容量需求呈指数级增长，其速度远远超过了单 个 GPU 上高带宽内存（HBM）的增长速度，对内存提出了更高的要 求与更多的需求。

AI 将有效带动存储芯片尤其是 DRAM/HBM 的增长。根据《Memory Market overview 2025 Update》（Josephine Lau），2024 年全球存储 市场约 1700 亿美元，DRAM 约 970 亿美元，其中 HBM 174 亿美元， 在AI的带动下HBM到2030年将增长至到980亿美元，CAGR约33%。

中国存储晶圆厂的市占率与中国存储市场的占比还有较大差距，中国 存储晶圆厂仍有较大的发展空间，设备厂商将明显受益。根据《Memory Market overview 2025 Update》（Josephine Lau），2024 年 DRAM 市 场中国占比 26%（250 亿美元），NAND 市场中国占比 33%（220 亿 美元）；再结合 Counterpoint 的市占率数据（25Q2），中国 DRAM 厂 商 CXMT（长鑫存储）只有 5%的市占率，只考虑中国市场其产能扩张 还有 5 倍的空间，中国厂商 YMTC（长江存储）市占率只有 9%，产能 扩张 3-4 倍的空间（只考虑中国市场）；不可否认，中国存储厂商的技 术距离世界先进水平还有差距，我国设备厂商将受益于下游的扩产进 程，同时将积极配合下游的技术追赶进程以及并受益于国产化进程。