科创新源（300731）研究报告：液冷板产能大规模扩张，前瞻布局碳化硅衬底.pdf

上传者：S***
时间：2021/12/29
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高分子材料高技术壁垒高毛利，通信、电力行业大客户资源丰富。公司传统业务主要分布于通信和电力领域，主要产品为高性能特种橡胶胶粘带以及与其配套使用的 PVC 绝缘胶带和冷缩套管两大系列产品。电力领域，公司绝缘防水胶带等产品广泛应用于国家电网、南方电网等客户，2021 年上半年电力行业营业收入 6087 万元，同比增长 42%。通信领域，公司与华为、中兴、爱立信、诺基亚等国内外主要通信设备厂商均建立合作关系，并直接或者间接与国内三大运营商、FI.MO.TEC.S.P.A.等国外运营商建立了业务合作关系。2021 年上半年公司防水密封胶带毛利率 51.6%，防水密封套管毛利率 66.8%，高分子材料技术壁垒高，在上半年 5G 基站建设节奏放缓背景下公司产品毛利率维持高位。