中国海防（600764）研究报告：蛟龙出海，蓄势待发.pdf

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时间：2021/12/08
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公司是我国水下信息化装备核心供应商，将伴随我国海军建设稳步发展，此外水下信息系统建设和 UUV 发展也将带动公司水声装备核心业务增长。我们预计公司 2021-2023 年归母净利润分别为 9.09 元/11.82 亿元/14.98 亿元，EPS 分别为 1.28/1.66/2.11,当前股价对应 PE 分别为 31/24/19 倍，可比公司 2022 年 Wind 一致预期平均 PE 为 37 倍，公司 22-23 年归母净利润CAGR 为 28%，高于可比公司 Wind 一致预期平均值 13.68%，我们给予公司 2022 年 37 倍估值，目标价 61.51 元，首次覆盖给予“买入”评级。