诺泰生物专题研究报告：“小而美”CDMO供应商，多肽及难仿业务增添业绩弹性.pdf

上传者：潘*
时间：2021/08/12
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公司核心 CDMO 主体澳赛诺成立于 2007 年，于 2017 年被并购成为全资子公司，目前 CDMO 业务核心客户群包括吉利德、Incyte、AMPAC、Vertex、BI、硕腾以及国内的前沿生物等，2020 年实现营业收入 4.11 亿元，同比增长 52.38%，占公司收入比重为 72.46%，已成为公司核心收入和利润来源。公司 2020 年初建德 CDMO 产能实现搬迁，整体产能从之前的 414.3 立方，提升到 1074 立方，展望未来，公司资本开支继续保持高强度，预期未来 3~5 年将有新产能持续投产，为 CDMO 业务的增长奠定基础。展望未来，随着核心客户的管线逐渐推进以及核心商业化产品持续放量，展望未来 3 年，CDMO 业务有望保持高速增长。