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碳酸锂12月策略报告：供给增加难抵强需求，低库存支撑碳酸锂震荡偏强。11 月碳酸锂期货价格大幅上涨，截至月末现货电碳报 93750 元/吨（月 涨 16.38%），工碳报 91300 元/吨（月涨 16.53%）,期货主力 2605 收 96420 元/吨（月涨 19.42%），月内基差主要跟随期货价格变动。

供给方面，11 月碳酸锂产量 9.53 万吨左右，环比增加 5.9%，增量主 要来自锂辉石端产量，12 月预计产量进一步增加，增幅预计 3%左右。

需求方面，下游需求主要来自储能需求爆发增长。12 月份市场需求仍 然向好，库存低于历史平均水平，下游排产维持高位。

库存方面，11 月末样本社会库存 11.6 万吨，库存天数 26 天，不足一 个月，库存天数距最高点下降近 50%；上游锂盐厂库存 5-6 天，创近 一年来最低水平。

总体来看，碳酸锂整体呈现：供给增加+需求高位+库存去化格局，市 场热度较高，供需紧张边际缓解，但仍有缺口，消息方面需注意上游 矿端复产带来的冲击，预计 12 月价格震荡偏强。