养殖油脂产业链周度策略报告.pdf

养殖油脂产业链周度策略报告。豆油：本周，豆油主力合约先抑后扬，整体表现收涨。周内棕榈油 价格近期走强叠加巴西进口豆质量消息扰动，我国豆油价格近期走 强。目前我国豆类商品供应充足，并且进口成本下滑，大商所豆油 价格进一步上涨的驱动预计不足。国内豆油供应充足，进一步上涨 驱动较弱，不建议追多操作，短线暂时观望为主。豆油主力合约支 撑位关注8050-8100元/吨，压力位关注8280-8300元/吨；

菜油：本周菜油震荡整理。主力OI2601合约收于9757元/吨，周环 比跌0.60%。基本面无显著变化，全国主要地区菜油库存边际去库 态势延续，已低于去年同期水平。但年底澳籽抵华在即，市场预计 供给或将逐步转向宽松。往后看，盘面上下或均受限，短期预计维 持震荡运行。操作上可考虑暂时观望。OI2601合约支撑位参考930 0-9350，压力位参考10000-10050。

棕榈油：本周，棕榈油主力合约先抑后扬。主力01合约收于8626 ，周环比涨0.89%。柴油价格反弹、马棕产量预期有所下调、印尼 多地遭遇洪涝灾害等多因素作用下，棕榈油盘面止跌反弹，前期看 空情绪有所修复，看涨情绪持续发酵。但马棕减产季产量不降反增 的现实并未改变，且国内淡季需求不佳，库存仍居高位。短期关注 上方8600-8650附近压力位能否有效突破，若突破上方关注8750- 8800压力区间，操作上可考虑暂时观望或短多对待。下方关注830 0-8350区间支撑。

豆二、豆粕：本周，CBOT大豆小幅走强，大商所豆二及豆粕价格 走强。目前国内豆类库存整体偏高，抑制豆粕价格涨势。在需求疲 软与高供给的背景下，华东部分油厂有检修计划，对于豆粕价格或 有一定支撑。当前国内榨油豆供应充足，豆粕及豆二价格续涨驱动 预计不足，豆粕主力合约考虑轻仓持空。豆粕主力合约关注3080- 3100元/吨压力位与2940-2950元/吨支撑位。豆二主力合约关注3 650-3660元/吨支撑位，压力位关注3800-3820元/吨；

菜粕：本周，菜粕期货震荡整理，主力RM2601报收2452元/吨， 周环比涨0.86%。供应端短期继续偏紧。但季节性淡季下需求同样 较弱，目前菜粕库存水平同比依旧偏高。年底澳籽到港，市场预计 供给或将逐步转向宽松。目前买卖双方普遍保持观望态度，关注点 集中于澳籽到港通关情况及油厂开机率的恢复进度。短线菜粕预计 将震荡运行，单边考虑暂时观望。RM主力合约支撑位参考2370-2 380，压力位参考2600-2630。