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新能源汽车周度报告：宁德时代西班牙LFP电池工厂开始建设，规划产能50GWh。国内市场，11 月 1-23 日，乘用车零售同比-11%，新能源零 售累计同比 3%，新能源零售渗透率 61.3%；今年以来乘用车、 新能源零售分别累计同比 6%、20%。乘联会预计 11 月狭义乘用 车零售 225 万辆，对应增速-8.7%，新能源 135 万辆，对应增速 6.5%，渗透率约为 60%。

海外市场，10 月美国新能源汽车销量 9.4 万辆，同比下降 32.4%，环比下降 50.9%，1-10 月累计销量 142.5 万辆，同比增长 9.1%。新能源渗透率从 9 月的 15%骤降至 10 月的 7%。受到 9 月 30 日美联邦电动汽车税收抵免（7,500 美元）到期的影响，8、 9 月新能源汽车销量大幅前置，销量和渗透率连续创下历史新 高，10 月呈现断崖式下落，符合预期。展望后市，预期年累计 增速将继续回落，并向 0%趋近。去年四季度市场表现相对较强， 也对今年增速表现产生进一步拉低。

宁德时代、Stellantis 合资的西班牙电池超级工厂开始建设， 预计于 2026 年底投产，磷酸铁锂电池年产能将高达 50GWh。西 班牙工厂是宁德时代在欧洲的第三座电池工厂，其德国工厂已于 2024 年实现投产，初始产能 14GWh，匈牙利电池工厂规划产能 100GWh，一期已开工建设，预计今年年底或明年年初投产。此 外，宁德时代印尼电池产业链项目也于今年动工，首期设计产能 6.9GWh，预计 2026 年底投产，后续扩建目标锁定在 15GWh。