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汽车行业2026年年度策略报告：高端化+出口驱动总量，智驾+机器人带动产业升级。

乘用车整体需求稳定，高端化+出口带来边际增量

2026年乘用车总量需求维持相对稳定，预计以旧换新等补贴政策仍将延续。自主品牌市占率、新能源车渗透率趋于平缓，自主品牌和合资品牌、燃油车和新能源车之间逐步趋于动态平衡。乘用车的结构性增长主要来自于两个方面，一是中高端市场，预计15万元+的占比将逐步提升，中高端市场的国产替代仍在继续进行；二是随着海外设厂以及本土化车型研发，出口销量仍将保持快速增长。

科技属性不断提升，智驾+机器人带动产业升级

2026年智能驾驶有望进入新一轮中美共振周期，中国市场L2级智驾标准、L3级智驾试点有望逐步落地，无人配送车迎来爆发期；在特斯拉推动下，美国市场Robotaxi有望迎来爆发式增长。汽车产业链与机器人产业链存在较强的技术及客户协同性，随着汽车速行放业缓增，多家汽车公司开始转型机器人行业，机器人行业正逐步从导入期进入成长期，具备转型能力和转型意愿的公司更具备成长空间。

商用车增量来自于出口，AI数据中心拉动柴发需求

重卡国内需求仍面临一定压力，随着对俄罗斯出口销量压力的释放，2026年重卡出口销量有望恢复增长；中大客车的出口有望维持快速增长，盈利弹性主要看欧洲市场，随着欧洲新能源车大巴的渗透率提升，对欧洲中大客出口仍有空间；AI数据中心的快速增长为柴油发动机等领域带来了增量需求。