科技行业2026年展望：AI算法迭代扩容算力底座，生态繁荣重塑增长边界.pdf

上传者：v*****
时间：2025/12/01
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科技行业2026年展望：AI算法迭代扩容算力底座，生态繁荣重塑增长边界。科技行业 2026 年展望：经过近两年的发展，人工智能行业仍然处于发展的初期阶段。展望 2026 年，AI 行业将继续保持强劲增长，打开多产业链成长空间。首先，AI 的底层技术正处于飞轮迭代的阶段，包括 AI 算法端的模型优化以及 AI 算力端的性能提升。技术迭代一方面不断提升 AI 作为生产力工具的能力，另一方面也不断降低 AI 的使用成本。其次，AI 将持续推动多产业链的基本面增长，包括中美两国的云服务厂商、服务器、算力、功率、端侧 AI、新能源车、智驾等多环节多产业的商业化落地与成长。最后，AI 的多个下游应用正经历需求的爆发式增长，包括 C 端的 AI 助手、B 端的 AI 生产力提升工具以及 G 端的 AI 普及。更长远来看，AI 有望带来具身智能等新兴行业的增长。我们对于 AI 为科技产业带来上行趋势的判断保持乐观态度。

AI 算法及应用：AI 应用加速落地，贡献占比持续提升。2026 年主要投资机会仍来自于 AI 周期行情下的估值修复，外部地缘环境是市场情绪主要扰动因素。重点关注 AI 应用落地进度、细分赛道竞争格局变化以及新业务投入对利润端的影响。我们预计明年云计算维持上行周期，带动板块价值重估；电商在后“国补”时代回归常态化竞争，即时零售给利润端带来波动；游戏长线运营成为增长动力，期待新产品周期；在线音乐付费率持续提升，具备较强韧性；美股加密资产标的或将涌现更多细分赛道龙头。

AI 算力及应用：AI 增长红利溢出，提供多产业链增量成长。展望 2026 年，全球科技龙头将持续加大 AI 基建投入，AI 数据中心相关需求助推多产业链增长。消费电子、功率半导体、半导体晶圆代工将直接受益于 AI 服务器的增量的需求，产业规模和利润有望增长。新能源车以及智能驾驶将享受 AI 技术提升带来的渗透率增长，激光雷达、智驾芯片、智驾域控等环节将充分受益。另外，苹果的创新产品、手持影像设备、 XR 以及机器人等应用将为消费电子与半导体行业带来多个增长亮点。