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石油加工行业：大炼化周报，己内酰胺减产挺价，锦纶纤维价差收窄。国内外重点炼化项目价差跟踪：截至 11 月 28 日当周，国内重点大 炼化项目价差为 2425.48 元/吨，环比变化+29.04 元/吨（+1.21%）； 国外重点大炼化项目价差为 1277.36 元/吨，环比变化-151.77 元/吨 （-10.62%）。截至 11 月 28 日当周，布伦特原油周均价为 63.18 美 元/桶，环比变化-1.05%。

【炼油板块】周前期，俄乌和平计划重启，乌方已收到俄乌和平方案草 案，美国敦促俄乌达成和平协议，地缘风险有望缓解，但在市场对美联 储 12 月降息预期增强的支撑下，国际油价有所反弹。周后期，美媒报道 乌克兰已原则同意美国提出的和平协议，上周美国原油和成品油库存增 加，但美国能源企业石油钻机数减少，且市场对达成俄乌和平计划存疑， 国际油价震荡运行。2025 年 11 月 28 日布伦特、WTI 原油价格分别为 63.20、58.55 美元/桶，较 2025 年 11 月 21 日分别+0.64、+0.49 美元/ 桶。成品油方面，国内成品油价格价差小幅震荡，欧美成品油价格价差 明显回落。

【化工板块】本周化工品受需求偏弱影响，产品价格普跌，价差有所收 窄。聚烯烃方面，聚乙烯市场刚需订单有限，产品价格价差有所下跌， 无规聚丙烯产品价差收窄明显。EVA 受装置复产影响，产品价格价差收 窄。纯苯产品价格持稳运行，价差稳中有涨。苯乙烯产品价格小幅下跌， 价差偏稳运行。丙烯腈及聚碳酸酯价格偏稳运行，价差小幅扩大。MMA 山东部分装置负荷有下降，支撑产品价格小幅上涨，价差有所扩大。

【聚酯&锦纶板块】本周聚酯成本端偏稳，但锦纶成本端上行明显， 锦纶纤维价差明显收窄。聚酯上游方面，PX、MEG 产品价格小幅下 跌，PTA 价格稳中有涨。涤纶长丝方面，本周前期新投装置出丝，长 丝市场供应量较上周增加，但下游市场走货仍以牛奶绒、德绒等保暖 面料为主，场内冬季订单陆续完成交付，新单衔接不畅，但产品价格 及盈利小幅下跌，库存略有上涨。锦纶纤维方面，本周市场仍处于传 统需求淡季，但己内酰胺市场减产挺价，PA6 切片市场价格上涨，产 品价格小幅上涨，价差明显回落。短纤价格偏稳，瓶片价格有所下跌。

6 大炼化公司涨跌幅：截止 2025 年 11 月 28 日，6 家民营大炼化公司 近一周股价涨跌幅为荣盛石化（-0.92%）、恒力石化（+1.61%）、东方 盛虹（-4.47%）、恒逸石化（-0.41%）、桐昆股份（+4.06%）、新凤鸣 （+7.08%）。近一月涨跌幅为荣盛石化（-2.70%）、恒力石化（+10.78%）、 东方盛虹（+5.49%）、恒逸石化（+6.54%）、桐昆股份（+6.22%）、 新凤鸣（+7.54%）。