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机械行业月报：十五五规划强调科技自立，未来产业引领，重点关注周期复苏和未来产业投资机遇。11 月中信机械板块下跌 5.02%，跑输沪深 300 指数（-3.24%）1.78 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 26 名：截至 2025 年 11 月 25 日收盘，11 月中信机械板块下跌 5.02%，跑输沪深 300 指数（-3.24%）1.78 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 26 名。11 月三级子行业中高空作业车、其他运输设备、船舶制造 涨幅三个子行业取得正涨幅，分别上涨 2.22%、1.35%、0.31%； 锂电设备、叉车、光伏设备跌幅居前。

十五五规划新兴产业中航空航天、低空经济、六大未来产业中氢能 和核聚变能、具身智能都是与机械行业相关度极高的产业。新兴产 业和未来产业等十五五规划重点规划产业，将给行业投资带来明显 的战略指引和新投资机遇。 11 月市场出现了明显的调整，本月船舶、高空作业车等前期弱势 板块相对表现良好，固态电池设备、人形机器人、AIDC 配套设备 等强势板块明显回调。我们建议配置内需为主，基本面向好，盈利 稳定，分红和股息率较高的工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙 头。市场情绪较好风险偏好有明显提升，利好科创成长板块投资。 调整的人形机器人、AIDC 配套设备、半导体设备等主题后续仍有 机会，建议继续保持关注。