机械行业2026年度投资策略：新复苏周期、新科技成长.pdf

机械行业2026年度投资策略：新复苏周期、新科技成长。2025 年中信机械板块上涨 30.12%，位居全部行业第 6 名。截至 2025 年 11 月 20 日收盘，2025 年中信机械行业大涨 30.12%，跑 赢沪深 300 指数（16.01%）14.11 个百分点，在 30 个中信一级行 业中排名第 6 名；三级子行业中锂电设备、基础件、半导体设备涨 幅靠前，分别上涨 103.2%、58.93%、48.05%；高空作业车、铁路 设备、船舶制造涨幅靠后。

一、新复苏周期：传统机械提质升级迎来新复苏周期

工程机械：国内政策持续催化、设备周期到来叠加出海持续拓展， 工程机械龙头企业业绩有望持续改善，重点推荐工程机械主机龙头 三一重工、徐工机械、浙江鼎力。同时建议关注泵、阀、油缸等核 心零部件龙头。 船舶制造：看好船舶制造长周期复苏的趋势及企业盈利修复力度， 重点推荐中国船舶工业集团核心上市平台中国船舶、同样建议关注 船舶主机厂及相关产业链配套上市公司。 基础件：十五五规划重点强调了高水平科技自立自强，强调产业链 基础件自主可控，未来五年我国基础件行业有望继续迎来产业政策 的大力扶持，国产替代进程大大加速。重点推荐国产风电轴承领军 企业新强联、国产航空锻件、叶片龙头应流股份、国产特种精密轴 承龙头国机精工，同时建议关注其他国产优质基础件上市公司的长 期投资价值。

二、新科技成长：十五五新兴产业和未来产业迎来蓬勃发展

人形机器人：工业机器人行业迎来周期复苏。2025 年人形机器人 进入量产元年，未来有望进入从 1-10-100 的跨越式发展通道。建 议重点关注机器人本体龙头企业埃斯顿及国产核心零部件企业如 谐波减速器龙头绿的谐波、无框力矩电机龙头步科股份、灵巧手兆 威机电、线性驱动、滚柱丝杠等核心零部件捷昌驱动等。同时建议 关注其他人形机器人滚柱丝杠、六维力矩传感器、灵巧手等核心零 部件核心供应商。 AIDC 配套设备：受益人工智能产业快速发展，AIDC 未来将迎来高速增长，配套的基础设施、辅助设备需求有望大幅提升，我们重点 推荐受益 AIDC 建设的液冷散热设备供应商英维克、燃气轮机核心 零部件企业应流股份，同时建议关注其他配套设备比如液冷散热、 UPS、BBU、柴油发电机组、燃气轮机的核心供应商。 锂电池设备：新能源汽车强势增长，国内综合反内卷整治，国内外 储能需求爆发，带动锂电设备行业困境反转。其次，固态电池渐入 佳境，有望同当初锂电池一样进入高速扩产的通道，带动固态电池 设备需求爆发。重点推荐锂电设备行业底部反转的投资机会，重点 关注头部锂电设备企业先导智能，同时建议关注在固态电池设备上 发展领先的其他锂电设备企业。