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电力设备新能源行业2026年度投资策略：全球新型储能堪当大任，新质生产力领航发展。出海与 AIDC 是 2026 年重点方向。2025 年以来国内电力设备龙头企业持续 形成海外区域市场和创新产品的突破。根据北美主要云厂和英伟达计划， 2026 年 800V HVDC 预计是送样窗口期，国内外主要 HVDC 和 SST 企业 800V 产品预计持续迭代优化。

风电主机厂盈利能力修复，出口贡献业绩增长。2026 年国内风电新增装机 有望保持 10%-20%增长，订单饱和价格具有良好支撑。主机盈利逐季提高， 出口放量提振业绩，国内外呈现景气共振态势。零部件在 2026 年有望实现 “量增价稳”，长期成长性值得期待。在海风装机、招标同比显著增长背 景下，海缆和管桩环节企业有望迎来订单和业绩共振。

锂电产业链价格下行趋势有望反转，固态电池产业化提速。锂电产业链经 历几年下行期后，2026 年多数产品盈利有望显著回暖。新技术方面，钢壳 电池、硅负极、储能大电芯均有望在 2026 年实现批量供应；固态电池技术 产业化处于加速阶段，有望在 2026 年实现产线规模扩大以及装车测试增 加，为 2027-2030 年的批量化应用奠定基础。

电气化转型跨越式发展促进全球储能爆发。国内市场化需求驱动储能订 单呈现爆发式增长；美国数据中心等负荷引起的电力供应短缺推动美 国大储装机需求提升；欧洲电网不稳定情况和现货峰谷价差拉大均带 动推动储能需求。

光伏供给侧调整持续，无银化浆料、钙钛矿等新技术值得关注。在“反内 卷”政策推动下供需改善推动盈利筑底，硅料盈利率先修复。新技术方面， 少银化/无银化浆料成为光伏降本突破口，2026 年无银化产品或将步入量 产前夕，钙钛矿叠层技术逐步市场化。光伏企业逐步向半导体领域拓展。