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The ImPact：2025财富传承密码：欧美家族的影响力投资之道报告。影响力投资是2007年由洛克菲勒基金会首次提出 的一种投资方式，旨在实现社会价值和财务价值的 双重回报。影响力投资的出现，针对慈善资本不足 以应对社会问题的困境，希望撬动更大规模的商业 资本向善，以实现全球可持续发展目标。中国市场对 影响力投资兴趣开始于2008年前后，近十五年来， 中国内地的影响力投资网络逐步形成。2014年， 中国社会企业与影响力投资论坛发起，并于2022年 组建中国影响力投资网络（CIIN），2016年 ，深 圳 成立了社会价值投资联盟。2025年，亚洲公益创投 网络（AVPN）全球年度大会于中国香港举行，主题 为“亚洲领导力：共建包容世界”，在“一带一路” 倡议与粤港澳大湾区深度融合的背景下，此次会议 成为了撬动亚洲社会资本的重要支点，同时向世界 展现中国在公益创新与ESG实践中的前沿探索。 尽管影响力投资在中国和亚洲仍是一个相对较新的 概念，但我们已经看到积极的态度和乐观的前景： 高净值人士和企业能够通过经营家族资产、创新 企业战略，和区域合作实践影响力投资。

影响力投资的发展主要依赖的两类私人资本： 以商业方式参与的慈善资本和使命导向的营利性 商业资本。西方影响力投资的主要路径之一，是以 基金会慈善资本为杠杆，通过早期融资帮助社会 企业发展出成熟的商业模式，之后由主流商业资本 跟投，完成中期融资乃至 IPO。换而言之，基金会作 为让益型投资者，接受以低于市场平均收益率的 预期回报进行投资，有更高的风险容忍度，在证明 项目的盈利能力之后，吸引非让益型商业资本， 实现影响力的规模化。

在中国独特的市场环境下，影响力投资的实践路径 是什么？在中国，最早对影响力投资表现出兴趣的不 是主流金融市场，而是公益和慈善领域的从业者。 在以商业方式实现社会价值，以社会企业推动社会 创新的浪潮之下，国内基金会开始接触并尝试影响 力投资。他们也希望复制西方路径，通过基金会撬 动商业领域的影响力资本。