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通信行业月报：北美云厂商继续上调资本开支，硅光助力AI网络规模化扩展。2025 年 10 月，通信行业指数强于沪深 300 指数。通信行业指数 10 月上涨 0.24%，跑输上证指数（+1.85%），跑赢沪深 300 指数 （+0.00%）、深证成指（-1.10%）、创业板指（-1.56%）。

2025 年 1-9 月，我国电信业务总量增速小幅回升。2025 年 1-9 月， 电信业务收入累计完成 13270 亿元，同比+0.9%。截至 2025 年 9 月，三大运营商及中国广电的 5G 移动电话用户占移动电话用户的 63.9%；2025 年 9 月当月 DOU 达到 21.23GB/户·月，同比+15.5%； 千兆及以上接入速率的固网宽带接入用户占总用户数的 33.9%。运 营商聚焦工业制造、数字政府、医疗、教育、能源等关键领域，充 分发挥云网融合及新一代数字技术的整合优势，推进数字技术与实 体经济的紧密结合。

2025 年 9 月，我国通讯器材类零售额同比+16.2%。25Q3 全球智 能手机市场出货量达 3.201 亿台，同比增长 3%，显示出复苏迹象。 Canalys 预计 2025 年 AI 手机渗透率将达到 34%，端侧模型的精简 以及芯片算力的升级将进一步助推AI手机向中端价位段渗透。2025 年芯片厂商发布的新款次旗舰 SoC，如骁龙 8s Gen4、天玑 9400e 已具备流畅运行端侧大模型的能力，DeepSeek 的出现在很大程度 上降低大模型对于芯片算力的使用。在这两大因素的共同作用下， 2025-2026 年 AI 手机预计会保持高速渗透的趋势。

2025 年 9 月，我国光模块出口总额环比+17.1%，泰国包含光模块 在内的通信设备出口总额同比+123.4%。2025 年 1-9 月，我国光模 块出口总额为 277.8 亿元，同比-15.0%；2025 年 9 月，四川省出 口额为 6.24 亿元，环比+76.0%；湖北省出口额为 4.6 亿元，环比 +86.6%；上海市出口额为 2.0 亿元，环比+282.9%。25Q3 北美四 大云厂商资本开支合计为 1124.3 亿美元，同比增长 76.9%。Cignal AI 预计 2025 年数据中心光器件市场将增长超 60%，主要得益于 400G/800G 产品的持续放量。硅光子技术推动网络带宽不断突破， 助力 AI 网络规模化扩展。Yole Group 预计硅光市场规模将从 2024 年的 2.78 亿美元增长至 2030 年的 27 亿美元，CAGR 有望达到 46%。