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大鹏工业研究报告：工业清洗隐形冠军，机器视觉打造强劲第二增长曲线。

工业精密清洗领域专用智能装备生产商，国家级专精特新“小巨人”企业

公司是我国领先的工业精密清洗领域专用智能装备生产商，是高新技术企业、国 家级专精特新“小巨人”企业、国家级新一代信息技术与制造业融合发展试点示 范企业。公司加速布局机器视觉检测产品，形成企业发展的第二曲线，2024 年 3 月，公司研发的“AI 视觉在铸件检测系统的应用”技术被中国铸造业协会认 定在铸造件生产的整体质量检测提升上达到国际先进水平。2022-2024 年度，公 司营业收入分别为 24,736.17 万元、25,971.88 万元和 26,468.66 万元，主营业务 收入占比分别 99.87%、99.91%和 99.99%，主营业务突出。公司营业收入受下游 汽车行业景气程度影响，总体呈现持续增长。根据公司 2025 年半年报，公司 2025H1 营收为 12,889.45 万元，同比增长 8.34%；归母净利润为 1,636.94 万元， 同比下降 20.92%；扣非归母净利润为 1,564.16 万元，同比增长 6.81%。

汽车工业发展带动精密清洗装备需求，机器视觉行业规模呈高速增长态势

工业精密清洗装备行业属于整车制造的上游产业。近年来，我国汽车工业快速发 展，已成为国民经济的重要支柱产业。据中国汽车工业协会统计，2013 至 2024 年间，我国汽车重点企业工业总产值从 25,105 亿元增长至 44,521 亿元。 2018-2020 年，受我国传统车企产能相对过剩、市场需求下降及外部环境等因素 影响，我国汽车行业固定资产投资增速不断下降，并于 2020 年达到投资低谷。 2022 年以来，以比亚迪为代表的自主品牌在新能源车辆领域持续发力，车辆产 能快速扩张，带动我国汽车行业的固定资产投资增速快速复苏，自主品牌车企已 成为汽车行业新增固定资产投资的主导力量。近年来，越来越多的场景需要使用 机器视觉技术，机器视觉行业的总体容量快速增长。根据高工产业研究院数据， 2021 年度，我国机器视觉市场规模为 138.16 亿元（未包含集成设备规模），同比 增长 46.79%，预计到 2025 年市场总规模将超过 450 亿元，其中 3D 视觉技术预 计超过 100 亿元。

布局机器视觉检测产品形成第二曲线，可比公司 PE（2024）均值为 52.28X

截至 2025 年 9 月 2 日，公司共拥有 81 项专利，包括 16 项发明专利、61 项实 用新型专利和 4 项外观设计专利。2022-2024 年度，公司充分运用在工业精密清 洗领域树立的高端品牌形象和客户资源，所生产的机器视觉检测产品已被潍柴动 力、比亚迪、一汽集团、上汽集团、长城汽车等汽车行业客户和东芝家电、美的 集团、奥马冰箱等家电行业客户采用。2022-2024 年度，公司工业精密清洗装备 的市场占有率总体在 3.85%~11.38%之间，中位值约为 7%，市场成长潜力较大。 可比公司 PE（2024）均值为 52.28X，PE（TTM）均值为 38.03X。。募投项目将 进一步巩固公司在工业精密清洗领域的市场地位，同时强化在机器视觉检测领域 的研发实力和技术储备，提升整体业务规模，前景较好。