轻工行业2026年年度策略：聚焦成长消费与周期价值.pdf
- 上传者：v*****
- 时间：2025/11/04
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轻工行业2026年年度策略：聚焦成长消费与周期价值。
潮玩谷子:短期业绩波动，前景广阔
泛娱乐产品是基于IP开发的实体产品，如玩具、文具及其他消费品等，近年来P持有者逐步意识到泛娱乐产品在其IP建设、IP生命周期延长、IP价值最大化方面的重要性，泛娱乐产品行业快速增长。
新消费:新型烟草、智能眼镜产业趋势明确
全球A1眼镜或将成为新蓝海，行业有望迎来快速发展;新型烟草优异的减害性符合全球消费趋势，全球渗透率仍在低位，未来前景可期。风险提示:政策变化风险。
出口链:外部环境波动加剧，海外产能优势扩张
上市公司积极布局海外产能，目前已逐步建立越南等海外地区产能，覆盖美国地区订单。相对而言，海外地区产能在关税税率原材料、劳动力及地方产业优惠政策方面具备明显优势。风险提示:外贸环境变化风险。
造纸和金属包装:行业开启反内卷，盈利有望逐步修复
造纸和金属包装行业供给侧有望改善，价格&盈利处于较低水平，反内卷逐步成为大厂共识，价格协同性有望改善，造纸全产业链价格有望抬升，龙头盈利增厚，金属包装两片罐年底调价，两片罐盈利弹性较大。
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